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華菱鋼鐵7月6日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2022年7月4日接受11家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為其他、基金公司、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。

 

投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

 

問：原燃料定價(jià)模式是什么？公司對未來鋼材價(jià)格和原燃料價(jià)格的展望？

 

答：公司焦煤全部外購，與山西焦煤、平煤等大型國營礦山企業(yè)建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，并簽訂年度協(xié)議。協(xié)議主要是約定采購數(shù)量，保障供應(yīng)渠道穩(wěn)定，價(jià)格也較市場有一定優(yōu)惠。公司焦炭自給率比較高，其中華菱湘鋼焦炭自給率超過60%，漣鋼焦炭自給率也比較高。鐵礦石全部外購，其中90%左右進(jìn)口，與海外主流礦山簽訂長期協(xié)議，保障供應(yīng)數(shù)量，一般根據(jù)本月/上月普氏指數(shù)定價(jià)。

 

鋼價(jià)方面，二季度鋼材需求和價(jià)格受到疫情的不利影響，整體比較疲軟。5月以來，可以觀察到疫情好轉(zhuǎn)和下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，前期受疫情影響較大的汽車行業(yè)訂單和造船行業(yè)的交貨等已基本恢復(fù)，但房地產(chǎn)、基建、工程機(jī)械領(lǐng)域的需求仍然較弱；5月23日的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議等部署了穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子措施，如房地產(chǎn)降低貸款利率、政府專項(xiàng)債加速落地、部分汽車購置稅減半等，“穩(wěn)增長”仍將是下半年政策主基調(diào)，有望延后傳導(dǎo)到鋼材的需求；從供給端看，部分省份已經(jīng)下發(fā)2022年限產(chǎn)具體任務(wù)，供給存在天花板，可能對鋼材的需求和價(jià)格形成支撐。

 

展望后續(xù)原燃料價(jià)格，需求端看，鋼鐵行業(yè)鐵鋼材產(chǎn)量同比已出現(xiàn)不同程度下滑，且近期部分省份開始部署2022年粗鋼產(chǎn)量壓減工作，可能對鐵礦石需求和價(jià)格形成壓制。供給端看，焦煤焦炭方面，供需緊張局面區(qū)域緩解，且政策層面明確2022年5月1日開始對煤炭實(shí)施稅率為零的進(jìn)口暫定稅率，預(yù)計(jì)前期高價(jià)難以持續(xù)；鐵礦石方面，巴西和澳洲供給仍有增量，其他國家中俄羅斯和烏克蘭出口受阻，但印度、南非、智利等有增長潛力。因此，總體來看，未來供需格局或不支持原燃料價(jià)格繼續(xù)大幅上漲。

 

問：鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)進(jìn)度？公司是否收到壓減產(chǎn)量的通知？

 

答：碳達(dá)峰碳中和是一項(xiàng)長期的綠色發(fā)展戰(zhàn)略，有利于促進(jìn)鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。在此背景下，鋼鐵行業(yè)供給端受限或?qū)⑻幱诔B(tài)化。近期有關(guān)部委也提出確保實(shí)現(xiàn)2022年全國粗鋼產(chǎn)量同比下降，但會(huì)堅(jiān)持突出重點(diǎn)，區(qū)分情況，有保有壓，避免“一刀切”，重點(diǎn)壓減京津冀及周邊地區(qū)、長三角地區(qū)、汾渭平原等大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域粗鋼產(chǎn)量，重點(diǎn)壓減環(huán)�？冃讲�、耗能高、工藝裝備水平相對落后的粗鋼產(chǎn)量。

 

公司將積極響應(yīng)國家號召，依法合規(guī)組織生產(chǎn)。

 

問：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的情況？

 

答：板材方面，寬厚板繼續(xù)鞏固在造船、海工、高建橋梁、風(fēng)電等下游細(xì)分市場的競爭優(yōu)勢；薄板方面，進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈、提高深加工能力，提升產(chǎn)品附加值，新建主要定位中高牌號無取向硅鋼及取向硅鋼項(xiàng)目，加速汽車板二期的投產(chǎn)，以滿足新能源汽車等領(lǐng)域高速增長的需求；線棒材方面，積極推動(dòng)品種由“優(yōu)鋼”向“特鋼”轉(zhuǎn)型，計(jì)劃到“十四五”末特鋼比例由10%提升至25%以上；無縫鋼管方面，加大煉鋼系統(tǒng)的升級改造，提升在油氣、機(jī)加工、壓力容器等領(lǐng)域的競爭力。

 

問：近期汽車板的生產(chǎn)經(jīng)營情況？

 

答：隨著疫情逐步得到有效控制，汽車行業(yè)延后交付的訂單陸續(xù)交付，加之國家出臺降低汽車購置稅等相關(guān)政策刺激比較明顯，子公司汽車板公司6月發(fā)貨量環(huán)比增幅較大。目前汽車板子公司的產(chǎn)能已經(jīng)接近飽和狀態(tài)，為了滿足新能源汽車領(lǐng)域高速發(fā)展需求，公司正在加速推進(jìn)汽車板二期項(xiàng)目建設(shè)。項(xiàng)目投資總額10.7億元，投產(chǎn)后酸軋線產(chǎn)能將由每年150萬噸提升到200萬噸，鍍鋅線和連退線產(chǎn)能將由115萬噸提升到160萬噸，新增產(chǎn)能規(guī)模45萬噸，產(chǎn)品定位于高端汽車板，預(yù)計(jì)今年四季度投產(chǎn)。

 

問：公司今年降本增效有哪些措施？

 

答：2022年公司將持續(xù)圍繞以下方面實(shí)施降本增效，持續(xù)降低企業(yè)經(jīng)營成本：1）構(gòu)建穩(wěn)定高效的精益生產(chǎn)體系，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)產(chǎn)；2）加快實(shí)施焦?fàn)t置換項(xiàng)目，改善焦炭供應(yīng)保障，提升資源保障能力；3）每月組織對標(biāo)交流會(huì)議，通過主要子公司之間的比學(xué)趕超和對標(biāo)行業(yè)先進(jìn)，持續(xù)改善技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，不斷降低工序成本；4）加快智能化數(shù)字化轉(zhuǎn)型，持續(xù)優(yōu)化勞動(dòng)生產(chǎn)率，提高運(yùn)營管理效率，2022年末主要子公司華菱湘鋼、華菱漣鋼人均年產(chǎn)鋼力爭達(dá)到1,650噸；（5）進(jìn)一步壓縮債務(wù)規(guī)模和財(cái)務(wù)費(fèi)用。

 

問：公司是否有兼并重組計(jì)劃？

 

答：兼并重組是“十四五”期間行業(yè)發(fā)展趨勢，有利于提高鋼鐵行業(yè)集中度，加強(qiáng)對上游鐵礦石的話語權(quán)。公司緊跟政策導(dǎo)向，密切關(guān)注鋼鐵行業(yè)及上下游兼并重組機(jī)會(huì)，但目前沒有合適的標(biāo)的。

 

問：公司如何看待自身估值水平與盈利能力不匹配？

 

答：2022年一季度公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤21.11億元，同比增長2.82%，處于行業(yè)第一方陣，但市盈率（TTM）仍排名行業(yè)末位，估值有修復(fù)增長的潛力。過去市場對鋼鐵行業(yè)有諸多“刻板印象”，如產(chǎn)能無序擴(kuò)張，對上游鐵礦石企業(yè)議價(jià)能力差、下游需求受國內(nèi)外宏觀環(huán)境變化影響大，部分投資者認(rèn)為鋼鐵行業(yè)屬于強(qiáng)周期性行業(yè)，很難像成長股一樣有業(yè)績持續(xù)增長的預(yù)期，2016年以前鋼鐵行業(yè)甚至曾出現(xiàn)全行業(yè)大面積虧損的情況，鋼鐵股的估值也長期處于市場低水平區(qū)間。在盈利處于高位時(shí)，市場預(yù)期該高盈利難以維持，盈利越好，估值反而越低。

 

但經(jīng)過長期的改革創(chuàng)新和挖潛增效，我國鋼鐵行業(yè)已成為當(dāng)前最具國際競爭力的產(chǎn)業(yè)之一，具有完善的產(chǎn)業(yè)體系，也是全球鋼鐵供應(yīng)鏈的樞紐。在政策層面嚴(yán)控新增產(chǎn)能和“雙碳”背景下，鋼鐵行業(yè)二十年產(chǎn)能擴(kuò)張周期已基本結(jié)束，產(chǎn)量增長的彈性有限；需求方面，鋼材也是綠色可循環(huán)、供應(yīng)量大且最具性價(jià)比的基礎(chǔ)原材料，“雙碳”政策、新基建等還會(huì)催生更多的高端鋼鐵需求。同時(shí)，隨著鋼鐵行業(yè)并購重組步伐的加快、集中度的提升，行業(yè)的格局會(huì)發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，從而合理優(yōu)化上中下游產(chǎn)業(yè)鏈的利潤分配格局。在此背景下，未來鋼鐵行業(yè)周期性將得到弱化，預(yù)計(jì)不會(huì)再出現(xiàn)行業(yè)業(yè)績大幅波動(dòng)或大面積虧損的情況。公司近幾年持續(xù)穩(wěn)定的盈利表明的公司具有較強(qiáng)抗周期能力，未來鋼企的競爭力體現(xiàn)在品牌優(yōu)勢和中高端產(chǎn)品的差異化競爭優(yōu)勢等方面，也希望市場重新考慮對鋼鐵行業(yè)和公司的合理估值水平;

 

湖南華菱鋼鐵股份有限公司主營業(yè)務(wù)鋼材產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。產(chǎn)品主要有線材、螺紋鋼、熱軋超薄帶鋼卷、中厚板、無縫鋼管、冷軋板卷、鍍鋅板。公司獲得各項(xiàng)技術(shù)專利55項(xiàng)，牽頭制定、參與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)修訂7項(xiàng)，榮獲1項(xiàng)國家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)，2項(xiàng)冶金科學(xué)技術(shù)二等獎(jiǎng)以及多個(gè)冶金行業(yè)實(shí)物金杯獎(jiǎng)。

 

來源：同花順