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【中國鐵合金網(wǎng)訊】2019年，全球股市迎來前所未有的火熱開局，漲勢一直維持至今。北歐銀行認(rèn)為，那些曾經(jīng)籠罩在2018年全球股市上漲道路上的烏云近期已經(jīng)逐漸消散，股市未來怎么走，就要看美聯(lián)儲的“臉色”了。

　　首先是在地緣政治方面，2019年各方傳來的消息要“太平”得多。無論是英國退歐還是全球貿(mào)易，都在向著積極地方向發(fā)展；加上之前對這些事件的極端消極定價，此類事件已經(jīng)不太可能成為市場轉(zhuǎn)跌的誘因。

經(jīng)濟(jì)方面，硬數(shù)據(jù)仍顯掙扎，但“勝利的曙光”已經(jīng)開始出現(xiàn)。北歐銀行稱，中國信貸增長再次加速的初步跡象。

亞洲各國的硬數(shù)據(jù)仍然稍顯失望，但是亞洲的金融環(huán)境在年初已經(jīng)開始顯現(xiàn)出寬松的跡象。這可能意味著未來三到四個月日本機械訂單等數(shù)據(jù)將出現(xiàn)低谷，但北歐銀行認(rèn)為，這都是黎明前的黑暗，預(yù)計相關(guān)的硬數(shù)據(jù)會在近兩個月觸底后反彈。

美國耐用品相關(guān)數(shù)據(jù)在上周表現(xiàn)不錯，不過要警惕亞洲硬數(shù)據(jù)下滑對美國經(jīng)濟(jì)的影響。

對于本周來講，就市場影響方面，將是美聯(lián)儲占據(jù)主導(dǎo)。

本周三，美聯(lián)儲將舉行聯(lián)邦公開市場委員會會議（FOMC meeting），市場希望獲取有QT（關(guān)量化緊縮，quantitative tightening）相關(guān)的信息。

北歐銀行預(yù)計，從目前的狀態(tài)看，美聯(lián)儲將在2019年4季度結(jié)束QT。一旦美聯(lián)儲釋放結(jié)束QT的信號，美元可能受到影響從而走低。非美貨幣，如歐元(1.1338, 0.0004, 0.04%)、人民幣(6.7151, 0.0021, 0.03%)等可能會因此獲得較好的支撐。商品方面，黃金預(yù)計也會受益。

北歐銀行稱，作為全球第一大央行，美聯(lián)儲本周的會議有以下幾點需要密切關(guān)注：

首先，是所謂的“耐心”。

耐心意味著利率將保持不變，直到經(jīng)濟(jì)前景惡化的程度和市場預(yù)期一樣明顯，或者像大多數(shù)聯(lián)邦公開市場委員會成員相信的那樣，干擾噪音消退，經(jīng)濟(jì)再次進(jìn)入上升通道。

3月18日早間，芝商所“美聯(lián)儲觀察”表示，美聯(lián)儲今年3月維持利率在2.25%-2.5%區(qū)間的概率為98.7%，降息概率為1.3%；今年6月維持利率在該區(qū)間的概率為90.3%，降息25個基點和50個基點的概率分別為9.5%和0.2%。

其次是，點陣圖變化。

根據(jù)美聯(lián)儲官員最新的公開表態(tài)，北歐銀行認(rèn)為，點陣圖上的將近一半的點位會向下偏移。這反映了聯(lián)邦公開市場委員會成員降低了加息的傾向，今年（從2018年12月的2次）的中間值下降到1次，2020年加息一次，與2018年12月的點陣圖預(yù)測保持一致。

有關(guān)點陣圖，道明證券也表達(dá)了相似的看法，認(rèn)為3月點陣圖將顯示，2019年加息次數(shù)從2018年底的2次降至1次的可能性很大，降至0次的可能性很小。

另外，道明證券還表示，盡管鮑威爾主席承認(rèn)，“點陣圖”偶爾會給市場帶來“困惑”，但預(yù)計在即將于3月召開的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議上，“點陣圖”的發(fā)布方式不會有任何實質(zhì)性的改變。

第三，需要密切關(guān)注QT細(xì)節(jié)。

市場情緒已經(jīng)明朗起來，聯(lián)邦公開市場委員會可能決定繼續(xù)公布QT細(xì)節(jié)，但細(xì)節(jié)也可能最早在下周公布。

（轉(zhuǎn)自新浪財經(jīng)）

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