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中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊：高盛高華昨日針對(duì)2015年宏觀經(jīng)濟(jì)及A股策略召開(kāi)媒體見(jiàn)面會(huì)，提出明年股市資金面將較為樂(lè)觀。據(jù)其判斷，中國(guó)居民的資產(chǎn)配置將從房地產(chǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向股票投資，這將為市場(chǎng)帶來(lái)約4000億元資金，而隨著市場(chǎng)雙向開(kāi)放的推進(jìn)，海外資金對(duì)A股的配置也將上升。

　　高盛高華預(yù)計(jì)，滬深300(2827.909, 8.10, 0.29%)指數(shù)到明年年底將可達(dá)到3000點(diǎn)。

　　高盛高華高級(jí)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇在媒體見(jiàn)面會(huì)上表示，明年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速可能放緩至7%左右，這雖然是1990年以來(lái)的最低水平，但經(jīng)濟(jì)增速略緩會(huì)為改革提供更多空間，而改革又將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可持續(xù)性及股票價(jià)格的重估起到至為關(guān)鍵的作用。

　　他表示，即將召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，可能會(huì)全面小幅下調(diào)明年的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，GDP和CPI目標(biāo)可能分別下調(diào)至7%和3%。他同時(shí)建議弱化M2目標(biāo)，并將PPI、房?jī)r(jià)等更為廣泛的因素納入考量，并認(rèn)為貨幣政策再趨緊將不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　高盛高華認(rèn)為，明年一季度中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將仍較為疲弱，預(yù)計(jì)折年環(huán)比增速為6.1%，但新增流動(dòng)性、貨幣政策放松，以及季節(jié)趨勢(shì)將使A股市場(chǎng)得以維持正回報(bào)。隨著國(guó)企改革、金融市場(chǎng)改革、地方政府債務(wù)及其他社會(huì)領(lǐng)域的改革等潛在改革的實(shí)施，市場(chǎng)回報(bào)將主要集中在2015年二季度以后。

　　高盛中國(guó)首席策略分析師劉勁津在會(huì)上表示，2015年A股市場(chǎng)資金面將較為樂(lè)觀，預(yù)計(jì)明年中國(guó)居民的資產(chǎn)配置將從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向股票投資，保守估計(jì)這種轉(zhuǎn)向可望向市場(chǎng)供給約4000億元資金，相當(dāng)于流通市值的3%左右。由于滬港通推出、深港通可能推出，海外資金對(duì)A股的配置也會(huì)上升。

　　而從融資端來(lái)看，高盛高華預(yù)計(jì)明年的發(fā)行市場(chǎng)將保持平穩(wěn)，在不考慮注冊(cè)制立即推出的前提下，預(yù)計(jì)2015年A股IPO新增融資規(guī)模僅占流通市值的0.3%，來(lái)自一級(jí)市場(chǎng)融資的流動(dòng)性壓力是可控的。

　　劉勁津認(rèn)為，即使注冊(cè)制很快落實(shí)，市場(chǎng)上有更多的IPO釋放出來(lái)，對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性影響也不會(huì)太大，預(yù)計(jì)融資規(guī)模至多占到流通市值的1%左右，不可能再回到歷史上融資規(guī)模占流通市值6%到7%的水平。

　　此外，高盛高華認(rèn)為，明年上市公司盈利增長(zhǎng)大約在13%左右，12個(gè)月預(yù)期市盈率為10倍，預(yù)計(jì)到明年年底滬深300指數(shù)將達(dá)到3000點(diǎn)。

　　高盛高華建議明年年初時(shí)高配醫(yī)療保健、保險(xiǎn)、科技及公用事業(yè)(2069.014, 0.39, 0.02%)板塊。全年投資主題方面，建議關(guān)注農(nóng)村土地改革、國(guó)企改革、資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放擴(kuò)大、消費(fèi)類(lèi)主題(醫(yī)療保健、互聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保)等。（來(lái)源：上海證券報(bào)）

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