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進入2014年，焦炭繼續(xù)延續(xù)年前跌勢，主力合約更是跌破2013年7月以來的新低，現(xiàn)貨市場轉(zhuǎn)弱，鋼材市場疲軟，焦企需求減少，拖累焦炭期貨價格不斷下行。加上臨近年末，國內(nèi)流動性趨緊勢態(tài)加劇，工業(yè)品市場整體失血嚴重，同時也削弱了這個冬季的冬儲需求。

 

鋼市疲軟拖累

 

由于2013年鋼貿(mào)商大批虧損，且難以向銀行貸到款，資金普遍緊張，進而減少了對鋼材的采購，冬儲行情不給力導(dǎo)致鋼企庫存出現(xiàn)回升現(xiàn)象。根據(jù)中鋼協(xié)公布數(shù)據(jù)顯示，截止到2013年12月中旬，全國重點鋼鐵企業(yè)的鋼材庫存比11月同期增加2.21%至1321萬噸，較去年同期高出27.3%，并且為年內(nèi)較高水平，印證當下國內(nèi)鋼貿(mào)商因無錢囤貨而迫使鋼材滯留在企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)象。同時，鋼材社會庫存也已經(jīng)呈現(xiàn)出連續(xù)兩周的回升勢態(tài)。社會庫存總量持續(xù)上行是伴隨著鋼材產(chǎn)量小幅下降的背景。終端需求不濟、環(huán)保限電和虧損加深等多重因素，鋼材產(chǎn)量開始小幅下降。對焦炭的需求也隨之下降，港口庫存上升加快，天津港庫存始終維持在250萬噸左右的高位，后市隨著粗鋼日均產(chǎn)能繼續(xù)下行至200萬噸水平以下，粗鋼產(chǎn)量回落會進一步壓制焦炭的采購需求。

 

需求低迷和鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈利益格局的再分配倒逼鋼廠減產(chǎn)。鋼廠在煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈中具有一定向上游轉(zhuǎn)嫁虧損的能力，加上年底資金壓力較大，許多鋼廠開始對上游焦炭企業(yè)提出降價需求。據(jù)了解，上周末，內(nèi)蒙古神華集團開始下調(diào)焦炭銷售價格，下調(diào)幅度為30元/噸，為8月底上調(diào)冶金焦價格以來的首次降價。神華集團率先調(diào)價亦引發(fā)鋼廠跟風調(diào)低焦炭采購價的行為，北方焦炭現(xiàn)貨價格拐點隨即出現(xiàn)拐點，刮起了全國焦炭降價之風，并引發(fā)河北唐山以及山西安澤、臨汾、長治、大同等地主焦煤出現(xiàn)30-60元/噸的降價。

 

庫存高位徘徊

 

數(shù)據(jù)顯示，2013年12月初獨立焦化企業(yè)平均產(chǎn)能利用率為86.2%，突破年初最高水平85%。焦炭行業(yè)集中度低，市場競爭形勢嚴峻，加之企業(yè)停產(chǎn)造成的復(fù)產(chǎn)成本高，整個焦化行業(yè)持續(xù)維持較高的生產(chǎn)積極性。

 

由于焦炭生產(chǎn)速度快于生鐵的生產(chǎn)速度，使得焦炭供給過剩的局面最為嚴峻。2013年三季度原材料市場庫存小幅下降并沒有傳導(dǎo)至焦炭，天津港焦炭庫存持續(xù)維持在250萬噸的歷史高位。四季度，與國內(nèi)焦炭市場類似，國際貿(mào)易方面成交情況有了極大好轉(zhuǎn)，訂單數(shù)量急劇增加。出口量大幅增加在一定程度上受益于新日鐵等大型鋼企增加焦炭采購量，而相對于國內(nèi)焦炭市場及其它出口國價格而言，中國出口焦炭噸焦平均離岸價格較上月小幅下降或漲幅有限，也提高了中國焦炭在國際市場上的價格競爭力。不過需要發(fā)現(xiàn)，焦炭出口雖呈現(xiàn)擴大之勢，但由于受制于基數(shù)較小因素制約，難以在總量上起到有效緩解供需矛盾的效應(yīng)。(文章來源：中國證券報)