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打印期鋼RB1301止跌企穩(wěn)后，維持在3650元/噸～3700元/噸之間弱勢震蕩，即便鋼價超跌后有反彈動能，就目前基本面來看，下游需求不足，行業(yè)減產(chǎn)力度不夠，都抑制了鋼價反彈高度，供需矛盾如不解決，鋼價仍以震蕩偏空態(tài)勢為主。
目前鋼鐵市場上的最大問題，表面上看是產(chǎn)能過剩，但實際上是需求不足。從先行指標看，7月鋼鐵PMI為44.5，比上月回落4.7個百分點，為近5個月的新低。分項指標上，7月份新訂單指數(shù)僅33.3，為2008年12月以來最低點。由于新訂單指數(shù)反映未來兩個月國內(nèi)鋼鐵需求，7月新訂單指數(shù)創(chuàng)43個月的新低意味著8月和9月的鋼鐵需求都比較弱；另一方面，7月新出口訂單為近4年來的最低，也預示著后期鋼材出口存在下行風險。
就螺紋鋼最直接的下游需求——房地產(chǎn)運行狀況來看，8月9日公布的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)行業(yè)仍呈繼續(xù)惡化趨勢，7月新開工面積同比下降9.8%，連續(xù)4個月同比下降，且降幅不斷擴大。樓市回暖后，雖然政策面未出臺新的措施，但是日前國務院派督察組調(diào)查調(diào)控政策，后期如若房價出現(xiàn)明顯回升，政府仍將出臺新的措施？傮w來看，雖然樓市調(diào)控出現(xiàn)預調(diào)微調(diào)，但依然不會放松。
既然需求不足，那么供應減少會不會推動鋼材價格上漲呢？自7月下旬開始，鋼鐵行業(yè)減產(chǎn)的消息不絕于耳，市場價格也因此出現(xiàn)反彈，但是上方壓力過大，期鋼受阻回落。事實上，雖然有部分企業(yè)計劃檢修或者已經(jīng)進入檢修，但只是小規(guī)，F(xiàn)象，多數(shù)鋼廠依然維持相對正常的生產(chǎn)。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，7月下旬全國粗鋼日產(chǎn)為195萬噸，旬環(huán)比下降2.2%，預估7月粗鋼日產(chǎn)為196.7萬噸，環(huán)比下降2%。雖然不論是7月下旬還是7月全月，粗鋼日產(chǎn)均出現(xiàn)了環(huán)比下降，但產(chǎn)量依然高位運行，行業(yè)減產(chǎn)力度微乎其微，減產(chǎn)效果不足以對鋼價產(chǎn)生推動作用。
從成本來看，鋼價下跌后原料價格跟跌明顯。印度63.5%進口粉礦目前報價123美元，創(chuàng)下2010年以來的新低。原料價格的下跌固然可以拉低鋼材成本，但生產(chǎn)企業(yè)通常都會保持一定的安全庫存，目前這個期限大概是25～30天，所以現(xiàn)在二級螺紋鋼的成本大概每噸仍有3600～3700元，而北京市場二級螺紋鋼現(xiàn)貨價格為3580元/噸，行業(yè)普遍陷入虧損狀態(tài)，企業(yè)一直在硬扛。“我的鋼鐵”網(wǎng)8月3日調(diào)查結(jié)果顯示，樣本鋼廠中77%的企業(yè)已經(jīng)處于虧損。
由于需求弱勢無力消化不斷增長的產(chǎn)量，在企業(yè)無力承受虧損壓力后，行業(yè)內(nèi)恐怕會出現(xiàn)一波大規(guī)模的減產(chǎn)、停產(chǎn)措施，屆時鋼材價格才可能出現(xiàn)上漲。僅就目前而言，行業(yè)減產(chǎn)效果不樂觀，鋼價雖然企穩(wěn)但上行難度較大，建議投資者關注后期減產(chǎn)力度，如若出現(xiàn)實質(zhì)性、大規(guī)模減產(chǎn)措施，鋼價上行可期，否則鋼價依然震蕩尋底。（來源：投資者報）
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