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隨著7月的到來，國際鎳市下跌態(tài)勢依舊。上周7月5日，三個月期鎳盤中一度跌至每噸20,500美元，為兩年來最低，最終收跌300美元，至每噸20,550/20,600美元。庫存減少42噸,總存量為4.7016萬噸。

有貿(mào)易商認為，美元走高與期銅需求的疲軟是目前市場上的首要憂慮因素，市場將繼續(xù)承受較大壓力。但是，MF Global的分析師Edward Meir稱，周五美國市場逢獨立日休市，成交稀疏。市場狀況并非如“傳言”所述，市場波動幅度可能被夸大，含有較大“水分”。

我們認為，鎳市的低迷狀態(tài)很有可能要伴隨我們度過整個夏天。在歐洲市場，目前并未出現(xiàn)利好因素。經(jīng)濟狀況與消費者信心均不夠理想。

在(Man Financial)的金融評論中指出——歐洲，6月歐洲的制造業(yè)和服務業(yè)意外萎縮。蘇格蘭皇家銀行集團的綜合指數(shù)從5月的51.1降至49.5，大大低于預期的50.7。另外，德國的商業(yè)信心在6月降至兩年多來的最低位，因油價創(chuàng)新高和加息預期打壓了經(jīng)濟增長前景。德國的財政部長表示經(jīng)濟增長將在第二季度大幅減緩，第一季度經(jīng)濟增長達到12年來的最高位。此外，資產(chǎn)超過10 億日元的日本制造商的信心上個季度為-15.1，為2004年以來的最低位。（數(shù)據(jù)來源于嘉益有限）

由于鎳價的下跌，歐洲市場早已預見到7月份合金附加費*(注1)大幅下調(diào)。據(jù)安泰科消息，歐洲7月份304系不銹鋼合金附加費下降211歐元/噸（332美元/噸），至1636-1676歐元/噸。阿塞羅米塔爾不銹鋼公司的304合金附加費從1897歐元/噸降至1676歐元/噸，蒂森克虜伯從1879歐元/噸降至1658歐元/噸，奧托昆普公司從1847歐元/噸降至了1636歐元 /噸。

受價格影響，在不銹鋼價格繼續(xù)下跌的情況下，客戶訂單可能會繼續(xù)減少，這將進一步影響鎳在市場中的人氣。在近期得到的澳大利亞國家銀行在季度展望報告的相關內(nèi)容中指出，到2010年LME各基金屬市場的走勢料繼續(xù)背道而馳，期銅、期鋁將保持堅挺，而期鉛和期鎳將疲軟。目前鎳價已經(jīng)跌破6月中旬預期低點21300-21400美元的區(qū)域。之前的分析認為如果鎳價格繼續(xù)下跌將會跌至19900-20000美元的區(qū)間，而最終會到達17000美元左右的價格區(qū)間。

合金附加費：在歐洲，不銹鋼價格由基價和合金附加費兩方面組成，基價是根據(jù)鋼廠的運營成本以及行業(yè)的供需比例來計算，其價格相對穩(wěn)定。合金附加費主要是由生產(chǎn)不銹鋼所需要的主要原料(如鎳、鉻)等的價格比例計算而成，因而隨著原料價格的變化而變化。

　　在歐洲，不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈由鋼廠、加工廠(中心)和最終用戶組成，其中，大多數(shù)的加工廠都有鋼廠的股份參與，這就使得其與鋼廠有著密不可分的利益關系。鋼廠直接對加工廠和最終用戶供貨，鋼廠會放棄一些精加工的生產(chǎn)，轉(zhuǎn)而由加工廠對不銹鋼進行再加工，鋼廠的加工費基本上是固定的，一些代理商也通過利潤返點的形式來銷售，一般利潤的返點在3%至5%左右。這種產(chǎn)業(yè)鏈就使得鋼廠、加工廠、代理商的利潤較為明晰，也很容易了解自己最終的成交價格，這樣在鎳價爆漲爆跌時，最終用戶可以較為清晰的知道是否該規(guī)避風險。

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中國鐵合金網(wǎng) 肖陽
2008年7月7日

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