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打印中國鐵合金網(wǎng)訊：金瑞科技中報(bào)符合預(yù)期。隨著下游鋼價(jià)回升以及鋼鐵需求旺季到來,三季度錳產(chǎn)品價(jià)格向上空間打開;電源材料方面,長遠(yuǎn)鋰科注入啟動(dòng),金馳材料10000噸電池正極材料擴(kuò)建前期工作基本完成。維持“審慎推薦-A”投資評(píng)級(jí)。
2013年中報(bào)符合預(yù)期。公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.90億元(yoy3.69%);歸屬于上市公司股東的凈利潤509萬元(yoy23.47%);基本每股收益0.0296元,扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益-0.11元。每股經(jīng)營現(xiàn)金流凈額-0.09元。
錳產(chǎn)品價(jià)格下滑拖累上半年業(yè)績。報(bào)告期內(nèi)公司僅實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.90億元,完成年度營業(yè)計(jì)劃的40.63%。電解錳、四氧化三錳、氫氧化鎳、磁芯等業(yè)務(wù)收入占比分別為39%、25%、22%、9%,對(duì)應(yīng)當(dāng)期毛利率2.74%、4.91%、12.77、11.59%;分產(chǎn)品盈利能力來看,公司所有產(chǎn)品綜合毛利率為6.68(yoy-4.97%),其中鎳氫電池正極材料(yoy3.49%)和磁芯毛利率(yoy0.49%)加權(quán)貢獻(xiàn)0.74pct,收入占比2/3的錳產(chǎn)品因產(chǎn)品價(jià)格較2012年同期大幅下降,加權(quán)毛利率同比下降5.71pct。2013年上半年電解錳湖南區(qū)域均價(jià)13198元/噸、同比下跌12%,從毛利率來看,上半年公司凈利潤主要由非錳業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。
期間費(fèi)用控制得當(dāng)。報(bào)告期間內(nèi)公司期間費(fèi)用率11.50%,同比下降3.6pct,其中因短期借款減少2.04億元或43%,當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用率僅為10.65%(yoy-43%);而管理費(fèi)用率在公司降本增效的努力下降至5.5%(yoy-26%)。
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)良好。報(bào)告期內(nèi)公司銷售回款快于去年同期,應(yīng)收賬款余額2.01億元(yoy-9%);存貨2.05億元(yoy14%),為桃江錳礦和金豐錳業(yè)完成非定向增發(fā)以及剝離掉盈利能力較差的超硬材料業(yè)務(wù)后,資產(chǎn)負(fù)債率由去年同期58.61%降至37.58%。
在建項(xiàng)目進(jìn)展順利。金豐錳業(yè)3萬噸電解錳技改擴(kuò)建項(xiàng)目將于8月份進(jìn)入試生產(chǎn)階段;平土錳礦的礦山詳查工作正加緊進(jìn)行中。金馳材料10000萬噸電池正極材料項(xiàng)目前期環(huán)評(píng)、能評(píng)及土地報(bào)批工作已于近期完成,進(jìn)入項(xiàng)目設(shè)計(jì)及土建前期準(zhǔn)備階段。
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