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中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊：2013年半年已過(guò)，人民幣匯率在半年的時(shí)間里經(jīng)歷大漲，但近期人民幣升值預(yù)期減弱，升值幅度趨緩。截至2013年6月末，人民幣兌美元匯率中間價(jià)累計(jì)升值1.73%。未來(lái)在內(nèi)外部因素共同作用下，人民幣兌美元或?qū)崿F(xiàn)雙向波動(dòng)，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然是人民幣匯率的決定因素。
縱觀半年走勢(shì)，人民幣兌美元匯率中間價(jià)在新年伊始就表現(xiàn)出了升值態(tài)勢(shì)，半年來(lái)每月都保持升值。其中，4月升值幅度達(dá)到0.77%，超過(guò)2012年全年漲幅。月份人民幣中間價(jià)漲跌幅人民幣即期匯率漲跌幅1月0.09%↑0.18%↑2月0.03%↑0.04%↓3月0.14%↑0.17%↑4月0.77%↑0.74%↑5月0.67%↑0.50%↑6月0.01%↑0.05%↓年度1.73%↑1.51%↑
但隨著新增外匯占款下降資本外流跡象顯現(xiàn)、美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松預(yù)期增強(qiáng)、銀行間流動(dòng)性緊張加劇對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，華爾街投行以及多家機(jī)構(gòu)一度建議投資者拋售人民幣。人民幣升值預(yù)期已經(jīng)逐漸減弱。6月人民幣兌美元中間價(jià)累計(jì)升值0.01%，創(chuàng)年內(nèi)最小單月升幅。
據(jù)中國(guó)金融信息網(wǎng)人民幣頻道統(tǒng)計(jì)，截至6月30日，2013年以來(lái)人民幣兌美元共21次刷新匯改以來(lái)新高。最新一次是在6月17日，人民幣兌美元升破6.16，報(bào)6.1598。
根據(jù)國(guó)際清算銀行(BIS)最新數(shù)據(jù)，2013年5月人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)為116.29，這是該指數(shù)連續(xù)八個(gè)月創(chuàng)歷史新高。
人民幣本輪的快速升值與經(jīng)濟(jì)基本面相背離的情況一直以來(lái)都令市場(chǎng)大為不解。
中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征表示，人民幣匯率變動(dòng)是相對(duì)美元價(jià)格的變化，特別是相對(duì)美元價(jià)格變化。與人民幣本身無(wú)關(guān)。
曹遠(yuǎn)征表示，2012年9月隨著美國(guó)推出新一輪量化寬松政策，美元進(jìn)入貶值通道，即使非美貨幣貶值，但如果沒(méi)有美元貶值速度快也會(huì)表現(xiàn)為升值。人民幣在此之后升值速度加快。另一方面，中國(guó)的勞動(dòng)生產(chǎn)率提高也進(jìn)一步支撐人民幣升值。
曹遠(yuǎn)征進(jìn)一步表示，在香港離岸人民幣市場(chǎng)(CNH)，人民幣完全自由兌換可以買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng)，與上海人民幣市場(chǎng)(CNY)這兩個(gè)完全不同定價(jià)機(jī)制的市場(chǎng)匯率走勢(shì)完全一樣。這表明人民幣已經(jīng)接近均衡匯率水平。目前人民幣兌美元貶值主要是由于美元價(jià)格發(fā)生變化，此外也是人民幣匯率回復(fù)均衡的調(diào)整。未來(lái)人民幣資本項(xiàng)目下進(jìn)一步開(kāi)放，均衡值會(huì)發(fā)生變化。此外，人民幣浮動(dòng)區(qū)間是否放寬要考慮資本項(xiàng)目下開(kāi)放的時(shí)間表。
花旗銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高認(rèn)為，在美元升值的背景下，人民幣兌美元匯率不應(yīng)該再升值。華爾街集體叫賣(mài)人民幣，導(dǎo)致貶值預(yù)期出現(xiàn)，央行正好可以順勢(shì)而為，貶值的同時(shí)也可繼續(xù)擴(kuò)大人民幣的浮動(dòng)區(qū)間，加速推動(dòng)人民幣匯率形成機(jī)制市場(chǎng)化的改革。
中國(guó)銀行2013年第三季度經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告中指出，這一輪的人民幣快速升勢(shì)可能已接近尾聲。從國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)基本面觀察，人民幣已經(jīng)接近均衡匯率水平，隨著匯率改革的不斷深化，雙向波動(dòng)將成為常態(tài)。綜合中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面考慮，預(yù)計(jì)下一階段人民幣兌美元匯率將由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，實(shí)現(xiàn)雙向波動(dòng)。
交通銀行發(fā)布的《6月宏觀數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)》預(yù)測(cè)，7月末人民幣兌美元匯率6.17-6.19？下半年在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩和美聯(lián)儲(chǔ)即將退出量化寬松政策的背景下，資本流入將顯著放緩甚至流出，外匯占款增量顯著下降，人民幣面臨一定程度的貶值預(yù)期和壓力？鑒于持續(xù)貶值﹑以致形成貶值預(yù)期有導(dǎo)致資金大規(guī)模﹑迅速流出的危險(xiǎn)，會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)金融體系造成沖擊，大幅貶值的可能性不大？再考慮到美國(guó)量化寬松政策退出的時(shí)間和程序仍存有不確定性，會(huì)導(dǎo)致資本流動(dòng)的波動(dòng)，預(yù)計(jì)下半年人民幣對(duì)美元匯率將呈雙向波動(dòng)﹑基本穩(wěn)定的總體格局？
不過(guò)，無(wú)論是內(nèi)部還是外部因素影響，人民幣匯率的形成都不是單一因素作用的結(jié)果。最終還是要看中國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)！妒澜绲娜嗣駧拧纷髡摺⒔(jīng)濟(jì)學(xué)者孫兆東表示，美元加速升值前，人民幣不會(huì)出現(xiàn)雙向波動(dòng)。盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)，但其增長(zhǎng)率遠(yuǎn)低于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，特別是中國(guó)經(jīng)濟(jì)邁入新的有質(zhì)量的增長(zhǎng)季，支撐下的人民幣將穩(wěn)步國(guó)際化，因此穩(wěn)中有升仍將是人民幣匯率的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
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