焦炭價格11月下跌34.67%

　11月25日山西地區(qū)一級冶金焦價格在2694元/噸，二級冶金焦價格在2638元/噸，較11月1日下調1400元/噸，跌幅33.47%。

　　焦炭市場在進入11月后在連降7輪，以每輪200元/噸的速度連續(xù)下調，目前已累計下調1400元/噸，且每輪提降都是迅速落地。目前焦化企業(yè)已處于虧損狀態(tài)，雖然價格一路下行，但出貨情況依舊不理想，企業(yè)庫存壓力依舊較高，就目前的市場氛圍來看，后市不排除有繼續(xù)下滑的可能。

　來自原料焦煤的成本壓力

　　從上述焦煤、焦炭價格對比圖可以很直觀的發(fā)現(xiàn)，原料焦煤價格的下跌比例、下跌速度以及下跌時間遠不及焦炭。因此造就了焦炭企業(yè)目前較高的成本壓力，在此壓力下多數(shù)焦化企業(yè)已經開始主動限產。進入月末隨著焦煤價格下滑，焦化企業(yè)成本壓力得到了一定的緩解，企業(yè)心態(tài)較前期有一定好轉。

　　原料增供：10月原煤產量3.6億噸，同比增4%

　　焦炭價格之所以在9-10月份保持了長期的穩(wěn)定，除了受上游焦煤價格較高支撐外，還有一點就是上游原料供應緊張。而國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示：2021年10月原煤生產由降轉升。隨著增產保供政策措施落地見效，優(yōu)質產能加快釋放，2021年10月份原煤產量3.6億噸，同比增長4.0%，上月為下降0.9%，比2019年同期增長5.5%，兩年平均增長2.7%，日均產量1152萬噸；進口煤炭2694萬噸，同比增長96.2%。2021年1-10月份，生產原煤33.0億噸，同比增長4.0%，比2019年同期增長4.1%，兩年平均增長2.0%；進口煤炭25734萬噸，同比增長1.9%。

　　發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示隨著煤炭優(yōu)質產能不斷釋放，11月份以來全國煤炭日產量持續(xù)增加。據(jù)調度數(shù)據(jù)，11月4日煤炭日產量達到1188.5萬噸，再創(chuàng)近年來新高，較上一個峰值增加16.5萬噸。進入11月份以來，全國煤炭日均產量達到1153萬噸，較10月初增加超過80萬噸；山西日均產量349萬噸，較10月初增加22萬噸；內蒙古日均產量335萬噸，較10月初增加42萬噸。按當前煤炭產量增長趨勢，日產量近期有望突破1200萬噸。就統(tǒng)計局和發(fā)改委的數(shù)據(jù)來看目前國內增產保供效果顯著，隨著原煤產量和市場供應的持續(xù)增加，焦炭缺少了來自上游的利好支撐。

　　需求下滑：粗鋼日均產量降至18年以來最低

　　目前鋼鐵行業(yè)仍在嚴格執(zhí)行粗鋼減壓政策，鋼廠開工逐步下滑，粗鋼產量逐步降低。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2021年10月份，中國粗鋼日均產量230.9萬噸，環(huán)比下降6.1%，為2018年以來的日產最低；生鐵日均產量203.3萬噸，環(huán)比下降6.4%；鋼材日均產量328.2萬噸，環(huán)比下降3.4%。

　　在進入11月后，由于鋼材市場轉入行業(yè)淡季行情，需求釋放乏力，加上天氣逐漸變冷，運輸和下游開工情況受限，需求進一步下滑，因此下游采購偏謹慎，多按需采購。近期型材材價格下跌迅猛，嚴重影響了鋼廠開工積極性，同時受環(huán)保管控限產政策持續(xù)，型材供應縮減，據(jù)生意社數(shù)據(jù)師了解，目前市場部分鋼材，尤其是H型鋼，規(guī)格缺貨現(xiàn)象較多；需求上型材市場進入行業(yè)淡季行情，需求釋放乏力，加上最近型材價格波動幅度較大，下游商家更是觀望居多，采購謹慎按需補庫，型材供需兩弱趨勢明顯。

　　上游原煤增產，下游需求減弱是現(xiàn)今焦炭價格下滑的主要因素，雖然焦炭產量一再降低，但下游需求也是緊跟腳步一再縮緊。雖然焦炭價格一路下行，但目前企業(yè)出貨情況依舊不理想，庫存壓力依舊較高，焦化企業(yè)依舊積極出貨為主。雖然近期期貨市場有小幅反彈以及上游原料價格下滑，稍稍提振了市場心態(tài)，但下游需求偏弱依舊制約著市場。后市方面生意社分析師認為在目前供需雙弱的大環(huán)境下，短期內焦炭價格仍將保持偏弱運行，直到焦鋼企業(yè)找到新的平衡點才能止跌。后市需重點關注焦鋼企業(yè)開工情況及企業(yè)利潤情況對市場心態(tài)的影響。