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中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊：

  9月國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)下行走勢(shì)，“金九變廢”，行情下跌。據(jù)監(jiān)測(cè)，9月30日鋼鐵指數(shù)為987點(diǎn)，較周期內(nèi)最高點(diǎn)1065點(diǎn)(2017-12-05)下降了7.32%，較2015年12月20日最低點(diǎn)493點(diǎn)上漲了100.20%。(注：周期指2011-12-01至今)9月整體下跌22點(diǎn)，跌幅2.18%。

  探索9月跌勢(shì)，主要是由于原料鐵礦石價(jià)格下跌，減少對(duì)成材價(jià)格的支撐；加之7、8月份終端需求被提前釋放，導(dǎo)致鋼價(jià)連漲2月形成高位價(jià)格水平；因此在“買漲不買跌”的心態(tài)下，一但原料價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)態(tài)勢(shì)，就是帶動(dòng)整體鋼礦產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行，所以鋼價(jià)一跌再跌。目前市場(chǎng)行情來看，其跌勢(shì)或延續(xù)至10月，即使假期的商家補(bǔ)庫的短期堆積需求出現(xiàn)，亦未能使價(jià)格止跌。鋼鐵分析師預(yù)計(jì)，10月國(guó)慶節(jié)后，國(guó)內(nèi)鋼市或呈現(xiàn)“跌勢(shì)延續(xù)，再止跌企穩(wěn)”走勢(shì)。

  從鐵礦石的近5年的價(jià)格走勢(shì)圖來看，價(jià)格在2020年9月中旬創(chuàng)下新高(9月8日澳洲62%PB粉礦港口車板均價(jià)962.33元/濕噸)之后，就開始出現(xiàn)跌勢(shì)，行情現(xiàn)反轉(zhuǎn)。造成此輪跌勢(shì)的主要原因，則由于是港口庫存的持續(xù)堆積，以及下游鋼廠高爐開工率的持續(xù)下降，“供大于求”的基本面再次拖累礦價(jià)下跌。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月30日，澳洲62%PB粉礦港口車板均價(jià)在892.89元/濕噸，較9月初下跌6.53%，月內(nèi)最大振幅-7.41%，且較2020年初價(jià)格依舊上漲超30%。

  從鐵礦石港口庫存供應(yīng)上看，當(dāng)前的港口庫存水平依舊處于5年來低位，但比2016年要高。而就9月份而言，庫存水平均保持連續(xù)回升態(tài)勢(shì)，進(jìn)而拖累礦價(jià)下跌。據(jù)監(jiān)測(cè)，截至9月25日，全國(guó)45個(gè)主要港口庫存量為11616.05萬噸，連續(xù)回升6周，回升至4月中旬水平。值得注意的是，4月當(dāng)時(shí)的礦價(jià)水平在670元/濕噸，而目前是893元/噸，漲勢(shì)達(dá)34.20%。由此可見，10月礦價(jià)跌勢(shì)空間依舊較大。

  從鐵礦石需求市場(chǎng)來看，2020年三季度的鋼廠開工率普遍高于前兩年，主要是由于基建加速，需求旺盛，成交好轉(zhuǎn)。但就2020年9月而言，受礦價(jià)高位，以及七八月的透支需求影響下，鋼價(jià)下跌，部分鋼廠開始減產(chǎn)挺價(jià)，因此開工率呈下降態(tài)勢(shì)，進(jìn)而對(duì)礦價(jià)形成需求利空。

  綜合價(jià)格走勢(shì)和庫存數(shù)據(jù)來看，目前進(jìn)口礦的庫存水平和下游開工率水平，或繼續(xù)拖累其價(jià)格在10月下跌態(tài)勢(shì)。

  從鐵礦與螺紋和熱卷的價(jià)格對(duì)比圖上看，近3個(gè)月以來，進(jìn)口礦價(jià)持續(xù)走高，但成材漲勢(shì)有限；而當(dāng)9月礦價(jià)下跌之后，成材價(jià)格卻迅速跟跌。由此反映了目前“鋼隨礦動(dòng)”的產(chǎn)業(yè)鏈原料催動(dòng)行情。

  因此，就從目前的鋼礦產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格水平來看，礦價(jià)相對(duì)偏高，跌勢(shì)空間尚存；鋼價(jià)疲軟，跌回3個(gè)月前水平；那么聯(lián)動(dòng)來看，整體產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格水平下跌則會(huì)在10月延續(xù)，最后是否能夠止跌，則關(guān)注終端需求情況。

  據(jù)了解，近6個(gè)月以來，全國(guó)建材成交量數(shù)據(jù)圖上看到，除去4、5月成交明顯偏高以外(月均23-24萬噸/日)，6至9月份均在21-22萬噸左右，成交量在下降。但是9月，受假期補(bǔ)庫需求所致，成交量連續(xù)3周回升，但鋼價(jià)卻依舊難有起色。主要是由于期貨市場(chǎng)價(jià)格連番下挫，顯示場(chǎng)內(nèi)看空氛圍濃郁，即使在假期前一天有所以反彈行情，但或曇花一現(xiàn)，假期后或再跌。

  相比于近6個(gè)月的螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)圖來看，二季度成交量大力推動(dòng)了其漲勢(shì)，但9月卻出現(xiàn)了“成交回升，價(jià)格反轉(zhuǎn)”行情，使得市場(chǎng)開始對(duì)10月價(jià)格產(chǎn)生疑慮，認(rèn)為再次出現(xiàn)了2016-2017年的“淡季不淡，旺季不旺”的典型行情，不過成型理由或不盡相同。因此就從市場(chǎng)價(jià)格上，以及期貨反映來看，10月價(jià)格或繼續(xù)跌勢(shì)為主。

  綜上所述，分析師認(rèn)為，鋼市“金九銀十”行情或全部落空。且10月鋼市跌勢(shì)延續(xù)，主要是基于鋼廠產(chǎn)量供應(yīng)依舊高位，以及秋冬季市場(chǎng)開工放緩，形成“供大于求”的下行行情。但其跌勢(shì)空間要比9月小，則是由于在高爐開工率相對(duì)高位水平下，礦石需求依舊堅(jiān)挺，導(dǎo)致其價(jià)格難有較大的跌勢(shì)空間。

  另外，2020年雖為藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)的收官之年，但京津冀地區(qū)的指標(biāo)基本已提前完成指標(biāo)，因此鋼廠在目前尚有利潤(rùn)空間的行情下，減產(chǎn)意愿并不強(qiáng)烈，這也導(dǎo)致了“礦價(jià)難跌，鋼價(jià)難漲”的矛盾局面。進(jìn)而使得市場(chǎng)突破口在于“終端需求”面。因此穩(wěn)定的需求市場(chǎng)，是四季度鋼材價(jià)格走勢(shì)關(guān)鍵。

  所以分析師認(rèn)為，只要下游需求持續(xù)穩(wěn)定，那么鋼價(jià)在10月下旬或可止跌，11月則成年內(nèi)最后漲勢(shì)，12月淡季緩慢下跌收官。

來源：金投網(wǎng)