亚洲无码中字_亚洲欧美一级夜夜爽视频_久久都是精品国产_国产麻豆一精品一av一免费

中國鐵合金網(wǎng)訊：

7月以后錳礦發(fā)貨到貨明顯回升。南非雖然疫情仍然愈演愈烈，但對錳礦開采和運(yùn)輸?shù)挠绊懴陆担瑢?dǎo)致錳礦價(jià)格大幅下降，市場出現(xiàn)成本塌陷式下跌。7月國內(nèi)錳硅生產(chǎn)先降后平，隨著錳礦下跌，現(xiàn)金利潤回正，預(yù)計(jì)錳硅產(chǎn)量繼續(xù)下滑空間不大，但仍然低于去年同期水平。經(jīng)歷了6、7月的減產(chǎn)和下跌，錳硅的供需矛盾已經(jīng)有所緩解，目前估值偏低。但錳礦山如果仍然采取降價(jià)促銷的策略，則錳硅止跌還須等待。 

8月建議密切關(guān)注錳礦山發(fā)貨到貨情況，一旦錳礦有所減量，錳硅反轉(zhuǎn)仍然有較大可能。

一、市場行情回顧

2020年7月錳硅價(jià)格沖高大幅回落，截止7月26日錳硅期貨主力合約09合約下跌322元/噸，跌幅4.93%。錳硅09合約收于6204元/噸。

隨著7月初鋼廠大幅壓價(jià)，錳硅現(xiàn)貨價(jià)格大幅回落，7月錳硅基差仍然在偏低位置徘徊。

二、供需分析

（一）供給

2020年1-6月，全國錳硅累計(jì)產(chǎn)量479.6萬噸，同比下降0.65%。2020年上半年錳硅產(chǎn)量先增后減。先是隨著去年底反彈1月產(chǎn)量達(dá)到歷史同期最高，隨后受到疫情及需求不振的影響，產(chǎn)量略減。6月單月錳硅產(chǎn)量78.5萬噸，同比下降13.0%。

從略短周期的錳硅數(shù)據(jù)來看，錳硅的開工率在19年6月后隨著協(xié)會(huì)倡導(dǎo)限產(chǎn)，開工率環(huán)比略有下滑，同比則大幅下滑。進(jìn)入7月以后錳硅開工率先減后增，但總體維持偏低的位置。

錳硅生產(chǎn)利潤南北差異較大，北方全部用進(jìn)口礦，南方則會(huì)配伍一部分的國產(chǎn)礦。錳硅產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格在7月震蕩下行，但因?yàn)殄i礦跌幅更快，利潤情況卻沒有在6月的基礎(chǔ)上更加惡化，反而出現(xiàn)盈利。如果錳硅企業(yè)使用庫存礦則企業(yè)生產(chǎn)會(huì)虧損，但是如果錳硅企業(yè)使用港口現(xiàn)貨礦，則在7月扭虧為盈。這也使得錳硅開工率沒有繼續(xù)下行。

錳硅的主要成本在錳礦，2020年上半年錳硅價(jià)格大幅波動(dòng)的主要原因也在于錳礦端供應(yīng)方面的故事。7月南非疫情繼續(xù)發(fā)酵，成為全球累計(jì)疫情最多的五國家之一。但是正如南非政客所言，開工是“開弓沒有回頭箭”，南非疫情對錳礦的影響減少。7月進(jìn)口錳礦價(jià)格大幅下跌，港口現(xiàn)貨庫存南非半碳酸從39元/噸度跌至36元/噸度，跌幅7.7%；澳洲錳礦從43元/噸度跌至39元/噸度，跌幅9.3%。跌幅大于錳硅期現(xiàn)貨跌幅。南非半碳酸遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)也跌至4.2美金/噸度。

2020年1-5月錳礦進(jìn)口量1063.5萬噸，同比減少22.2%。疫情初期，國外影響不大，所以錳礦進(jìn)口量仍然維持在一定高度。但是預(yù)期南非封國明顯影響我國5-6月的錳礦進(jìn)口情況。

錳礦港口庫存持續(xù)回升，截止2020年7月17日，錳礦港口庫存468萬噸，又回升至歷史同期的最高水平。

（二）需求

錳硅需求主要在煉鋼行業(yè)，也有小部分用于鑄造等。而煉鋼行業(yè)中，錳硅用量最大的品種是鋼筋，也就是我們經(jīng)常說的螺紋鋼。2020年1-6月我國鋼筋累計(jì)產(chǎn)量12321.2萬噸，同比增加2.3%。單月產(chǎn)量6月鋼筋產(chǎn)量2446.5萬噸，同比增加6.3%。7月以后螺紋鋼利潤仍然較好，市場淡季不淡，從周度產(chǎn)量來說維持在較高水平。

從四大鋼材品種季節(jié)性產(chǎn)量來看，6月鋼材產(chǎn)量反季節(jié)性上升，也給錳硅需求帶來一定的支撐。

（三）未來展望

7月以后錳礦發(fā)貨到貨明顯回升。南非雖然疫情仍然愈演愈烈，但對錳礦開采和運(yùn)輸?shù)挠绊懴陆�，�?dǎo)致錳礦價(jià)格大幅下降，市場出現(xiàn)成本塌陷式下跌。7月國內(nèi)錳硅生產(chǎn)先降后平，隨著錳礦下跌，現(xiàn)金利潤回正，預(yù)計(jì)錳硅產(chǎn)量繼續(xù)下滑空間不大，但仍然低于去年同期水平。

經(jīng)歷了6、7月的減產(chǎn)和下跌，錳硅的供需矛盾已經(jīng)有所緩解，目前估值偏低。但錳礦山如果仍然采取降價(jià)促銷的策略，則錳硅止跌還須等待。

8月建議密切關(guān)注錳礦山發(fā)貨到貨情況，一旦錳礦有所減量，錳硅反轉(zhuǎn)仍然有較大可能。

來源：國信期貨

• [責(zé)任編輯：wenxin]