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中國鐵合金網(wǎng)訊：

根據(jù)工信部最新符合規(guī)范條件鋼鐵企業(yè)名錄，河北共有74家擁有冶煉能力的鋼鐵企業(yè)名列其中，合計煉鐵產(chǎn)能26757萬噸，粗鋼產(chǎn)能30797萬噸。其中粗鋼產(chǎn)能規(guī)模在1000萬噸以上5家，500—1000萬噸11家，500萬噸以下58家。綜合產(chǎn)能規(guī)模、環(huán)保水平和行業(yè)地位等因素，我們認(rèn)為河鋼集團(tuán)、首鋼京唐、首鋼遷鋼、新興鑄管等重點企業(yè)綜合競爭優(yōu)勢更為突出，有望獲得較大發(fā)展空間。下面我們將重點對這些企業(yè)競爭力進(jìn)行分析。

4.1河鋼集團(tuán)：產(chǎn)能國內(nèi)第二，區(qū)域領(lǐng)頭羊

4.1.1簡介

河鋼集團(tuán)目前是我國產(chǎn)能規(guī)模第二的特大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，僅次于寶武集團(tuán)。截至2018年，河鋼在全球擁有員工近12萬人，其中海外員工1.2萬人，實現(xiàn)年營業(yè)收入3368億元，總資產(chǎn)達(dá)4375億元。連續(xù)11年位列世界企業(yè)500強(qiáng)，2019年居第214位。2018年粗鋼產(chǎn)量4489萬噸，占全國總量4.84%，位居全國第2，全球第4。

4.1.2優(yōu)勢分析

規(guī)模優(yōu)勢突出，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)完善。河鋼集團(tuán)鋼鐵主業(yè)擁有河鋼唐鋼、河鋼邯鋼、河鋼宣鋼、河鋼承鋼、河鋼舞鋼、河鋼石鋼、河鋼衡板等鋼鐵制造公司和河鋼礦業(yè)公司，擁有5000多萬噸鋼鐵產(chǎn)能規(guī)模，規(guī)模優(yōu)勢突出。產(chǎn)品品種覆蓋除無縫鋼管外所有品種領(lǐng)域，在汽車板、特高壓輸電用角鋼、高鐵軌道彈簧鋼等方面擁有領(lǐng)先地位，2018年品種鋼比例達(dá)到61.88%。多項產(chǎn)品保持國內(nèi)第一品牌地位。

具備較強(qiáng)資源優(yōu)勢，政府支持力度強(qiáng)。公司作為河北省內(nèi)最大的工業(yè)企業(yè)之一，在省內(nèi)戰(zhàn)略地位突出。截至2018年末，公司境內(nèi)實際掌控鐵礦資源量約35.66億噸，其中部分資源的整合工作正在推進(jìn)當(dāng)中，并得到河北省政府與河北省國土廳的大力支持。除自有鐵礦外，公司還加強(qiáng)了對海外資源的開發(fā)。近年來先后獲得加拿大阿爾德隆礦業(yè)19.9%股權(quán)、佳美鐵礦25%股權(quán)、南非PMC礦業(yè)公司100%股權(quán)，獲取了穩(wěn)定的海外礦產(chǎn)資源和開發(fā)收益。

裝備水平和節(jié)能環(huán)保水平處于行業(yè)領(lǐng)先地位。目前，公司在國內(nèi)擁有3200m.高爐、2500m.高爐、2000m.高爐各5座，120噸以上轉(zhuǎn)爐22座，100噸超高功率電爐3座，配備有48條熱軋產(chǎn)線（含6條中厚板產(chǎn)線），10條冷軋線，整體裝備水平位居行業(yè)前列。自組建以來，公司共實施了460個重點節(jié)能減排和污染治理項目，主要能源環(huán)保指標(biāo)居國內(nèi)領(lǐng)先水平。2018年公司在行業(yè)內(nèi)率先推進(jìn)超低排放改造，公司噸鋼綜合能耗、噸鋼耗新水同比分別降低4.5%和1.6%，噸鋼二氧化硫、氮氧化物、煙粉塵排放量較上年分別下降10.3%、23%和12.2%，主要能源環(huán)保指標(biāo)繼續(xù)保持行業(yè)先進(jìn)水平。

國際化戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，海外業(yè)務(wù)實現(xiàn)良好發(fā)展。近年來，公司逐步加大海外事業(yè)布局，重點培育打造資源、貿(mào)易、制造三大核心業(yè)務(wù)板塊，海外業(yè)務(wù)實現(xiàn)良好發(fā)展。資源方面，陸續(xù)收購加拿大阿爾德隆礦業(yè)19.9%股權(quán)、佳美鐵礦25%股權(quán)、南非PMC礦業(yè)公司100%股權(quán)；貿(mào)易方面，公司控股瑞士德高；制造方面，2016年收購塞爾維亞唯一國有鋼企斯梅代雷沃鋼廠，成為中國與中東歐國際產(chǎn)能合作的代表項目。公司計劃到2020年實現(xiàn)海外公司年合并銷售收入1300億元(200億美元)，占公司總收入比重達(dá)到30%。

融資渠道豐富，融資能力較強(qiáng)。截至2018年末，公司從境內(nèi)各家金融機(jī)構(gòu)獲得綜合授信額度合計為3010.25億元，其中尚未使用的授信余額為984.05億元，占綜合授信額度約32.69%，一定程度上保證了公司的財務(wù)彈性。同時，公司擁有河鋼股份和河北宣工兩家國內(nèi)A股上市公司，具備較強(qiáng)的股權(quán)融資能力，融資渠道豐富。

4.1.3關(guān)注點

資產(chǎn)負(fù)債率偏高，債務(wù)壓力較大。受業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大和持續(xù)資本支出影響，公司債務(wù)規(guī)模較大，近10年來資產(chǎn)負(fù)債率均高于行業(yè)平均水平。2018年河鋼集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率72.37%，在大型鋼鐵企業(yè)中處于較高水平。債務(wù)壓力較大，需關(guān)注其財務(wù)風(fēng)險。

4.2首鋼京唐公司：現(xiàn)代大型臨�？扛坌弯撈蟮浞�

4.2.1簡介

首鋼京唐公司地處河北省唐山市曹妃甸新區(qū)，是國家“十一五”規(guī)劃綱要的重點項目，也是首鋼搬遷調(diào)整的重要載體。2018年粗鋼產(chǎn)量814.27萬噸，產(chǎn)量規(guī)模位列河北區(qū)域鋼企第七位。

4.2.2優(yōu)勢分析

臨海靠港，運輸成本優(yōu)勢突出。京唐公司配套有曹妃甸碼頭，包括礦石碼頭、散貨碼頭和成品碼頭，使用岸線5149米，其中深水岸線2914米，可滿足25萬噸級以上大型船舶進(jìn)出，有利于大幅度降低原料和產(chǎn)品運輸成本。公司原料場選擇了離碼頭最近的區(qū)域，成品庫直接設(shè)在了成品碼頭的后方陸域，最大限度地減少原料進(jìn)廠和成品發(fā)送運輸距離，運輸成本優(yōu)勢突出。

裝備大型化，技術(shù)先進(jìn)。公司按照建設(shè)自主創(chuàng)新示范基地的要求，集中采用了當(dāng)前我國最先進(jìn)、世界上為數(shù)不多的大型高爐、焦?fàn)t、燒結(jié)機(jī)、球團(tuán)焙燒機(jī)、高爐、轉(zhuǎn)爐、板坯連鑄機(jī)、熱連軋機(jī)和冷連軋機(jī)等設(shè)備，整體裝備規(guī)模位居行業(yè)先進(jìn)水平。

同時，公司集中采用了220項國內(nèi)外先進(jìn)技術(shù)，涉及焦化、煉鐵、煉鋼、熱軋、冷軋公輔等其他系統(tǒng)，保證了鋼鐵廠主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)達(dá)到國際先進(jìn)水平。

大手筆環(huán)保投入，污染排放達(dá)國內(nèi)先進(jìn)水平。公司高度重視環(huán)境保護(hù)工作，整個工程環(huán)保投資76億元，占工程投資的11.21%；噸鋼環(huán)保成本178元（運行成本135元），均位于行業(yè)先進(jìn)水平。2017 年以來，京唐公司重點實施了燒結(jié)脫硫脫硝超低排放深度改造、料場封閉等環(huán)保項目，并榮獲工業(yè)和信息化部第三批綠色工廠稱號。2018年主要大氣污染物排放水平均低于中鋼協(xié)會員企業(yè)平均水平。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，市場影響力快速提升。公司投產(chǎn)以來，持續(xù)優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)，可生產(chǎn)產(chǎn)品牌號373個。主導(dǎo)產(chǎn)品家電板、汽車板、車輪鋼、管線鋼等產(chǎn)品的市場占有率在行業(yè)中名列前茅，市場影響力快速提升。2018年，全年開發(fā)新產(chǎn)品66項，其中3項國內(nèi)首發(fā)、6項國內(nèi)領(lǐng)先、12項集團(tuán)首發(fā)，高端產(chǎn)品、高檔次用戶大幅增加。

4.2.3關(guān)注點

鐵礦石主要依賴進(jìn)口礦，成本波動較大。由于首鋼京唐公司靠港臨海的地理位置以及裝備大型化等因素，公司在原材料選擇上大量采用進(jìn)口礦。當(dāng)前國際鐵礦石供應(yīng)呈寡頭壟斷格局，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)缺乏話語權(quán)，因此在鐵礦石價格持續(xù)上漲的情況下，公司缺乏有效應(yīng)對措施，經(jīng)營壓力較大。2019年年初以來，進(jìn)口鐵礦石價格大幅上漲，包括公司在內(nèi)的國內(nèi)鋼鐵企業(yè)利潤普遍顯著下降，由于缺乏反制措施，未來鐵礦石價格嚴(yán)重侵蝕鋼廠利潤的現(xiàn)象將不時出現(xiàn)。

4.3首鋼遷鋼公司：資源成本優(yōu)勢明顯，綠色環(huán)保行業(yè)先進(jìn)

4.3.1簡介

首鋼遷鋼公司位于河北省遷安市，具有780萬噸鐵、800萬噸鋼、780萬噸材的生產(chǎn)能力，是首鋼實施戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整的重大舉措，在首鋼搬遷調(diào)整中起到積極作用。主要生產(chǎn)裝備包括2座2650立方米高爐、1座4000立方米高爐、5座210噸轉(zhuǎn)爐，1套2250毫米、1套1580毫米熱軋帶鋼機(jī)組及年產(chǎn)120萬噸冷軋生產(chǎn)線，以及配套動力、發(fā)電、制氧等設(shè)施。2014年資產(chǎn)置換完成后更名為首鋼股份公司遷安鋼鐵公司。

4.3.2優(yōu)勢分析

依托首鋼自有資源，資源成本優(yōu)勢明顯。公司所需鐵礦石主要來源于首鋼集團(tuán)下屬的首鋼礦業(yè)公司，首鋼礦業(yè)在遷安擁有杏山鐵礦、水廠鐵礦、馬蘭莊鐵礦等，其中水廠鐵礦、杏山鐵礦合計采礦證內(nèi)可采儲量2.34億噸，合計生產(chǎn)能力近1,000 萬噸/年，為公司礦產(chǎn)資源供應(yīng)提供了很強(qiáng)的保障。鐵礦原料基地距遷鋼公司僅3公里，以皮帶運輸方式向遷鋼高爐供應(yīng)燒結(jié)礦和球團(tuán)礦熟料。同時，公司焦炭、煤氣主要由首鋼遷鋼公司參股的遷安中化煤化工公司供應(yīng)，該公司距遷鋼僅4.2公里，生產(chǎn)的冶金焦、煤氣等產(chǎn)品主要以皮帶、管道等方式供應(yīng)首鋼遷鋼公司使用。公司資源成本優(yōu)勢明顯。

環(huán)保達(dá)標(biāo)排放，實現(xiàn)綠色發(fā)展。2017年以來，公司重點實施了球團(tuán)二系列脫硫脫硝系統(tǒng)、燒結(jié)系統(tǒng)深度治理等環(huán)保項目，截止到2018年末，遷鋼公司環(huán)保投資約73.6億元，占工程總投資的13.27%。2018年9月28日，公司通過了唐山市環(huán)保局組織的公司超低排放標(biāo)準(zhǔn)項目的驗收。在唐山市2018-2019 年秋冬季差異化錯峰生產(chǎn)污染排放績效評價中，公司被評為唐山市唯一一家A類鋼鐵企業(yè)。

產(chǎn)品聚焦高端，裝備技術(shù)先進(jìn)。首鋼遷鋼公司產(chǎn)品定位于電工鋼、優(yōu)質(zhì)碳素結(jié)構(gòu)鋼、高強(qiáng)度低合金鋼、深沖鋼、汽車用鋼、鍋爐和壓力容器用鋼、船板、管線鋼、雙相鋼、多相鋼和IF鋼等中高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，具備較強(qiáng)競爭力。遷鋼公司與國內(nèi)外知名企業(yè)建立了穩(wěn)定良好的合作關(guān)系，產(chǎn)品市場占有率不斷提升。同時，公司憑借先進(jìn)工藝技術(shù)裝備和多年積累的管理、技術(shù)優(yōu)勢，實現(xiàn)了涵蓋電工鋼、酸洗板、管線鋼、汽車板、船板、耐候鋼、橋梁鋼、高強(qiáng)工程結(jié)構(gòu)鋼、鍋爐壓力容器鋼等10大系列上百種牌號板材產(chǎn)品的成功開發(fā)，實現(xiàn)了首鋼由低端產(chǎn)品向中高端產(chǎn)品的歷史性跨越。

4.4新興鑄管：球墨鑄管龍頭，品種特色突出

4.4.1簡介

新興鑄管公司隸屬于新興際華集團(tuán)有限公司，實際控制人為國務(wù)院國資委，位于河北省武安市。作為除河鋼股份之外河北省另一家鋼鐵上市公司，新興鑄管是國內(nèi)外領(lǐng)先的離心球墨鑄鐵管生產(chǎn)商。

目前公司具有生鐵650萬噸、粗鋼500萬噸、鋼材550萬噸、鑄管260萬噸的年生產(chǎn)能力，主要產(chǎn)品包括離心球墨鑄鐵管及配套管件、鑄造制品、鋼塑復(fù)合管、鋼格板、特種鋼管、熱軋帶肋鋼筋等，其中球墨鑄鐵管生產(chǎn)規(guī)模和綜合技術(shù)實力居世界領(lǐng)先水平。

4.4.2優(yōu)勢分析

股東實力較強(qiáng)。公司控股股東新興際華集團(tuán)系國務(wù)院國資委監(jiān)管的中央企業(yè)，位居世界500強(qiáng)企業(yè)第381位（2018），總資產(chǎn)規(guī)模逾千億，資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入和利潤總額位居中央企業(yè)前50強(qiáng)。新興鑄管是新興際華集團(tuán)的核心企業(yè)之一，較強(qiáng)的股東實力能為公司的發(fā)展提供一定支持。

產(chǎn)品技術(shù)實力較強(qiáng)。公司高度重視科研創(chuàng)新工作，2016~2018 年公司研發(fā)支出總額分別為8.92億元、9.84億元和9.78億元，占同期營業(yè)總收入的比重分別為1.71%、2.39%和2.41%；同期，公司主持參與的各類標(biāo)準(zhǔn)制修訂分別為40、29、23項。公司先后榮獲“國家科技進(jìn)步二等獎”1項，“河北省科技進(jìn)步二等獎”1項，“中國專利金獎”3項。截至2018年末，公司擁有1家院士工作站，1家博士后工作站，1家省級企業(yè)技術(shù)中心，8家國家級高新技術(shù)企業(yè)，3家省級工程技術(shù)研究中心；擁有有效專利1747項，其中發(fā)明專利343項，PCT國際專利9項。

球墨鑄管規(guī)模優(yōu)勢明顯，盈利能力高于鋼材。公司通過戰(zhàn)略合作、兼并收購、資產(chǎn)重組、投資新建等多種模式，持續(xù)擴(kuò)張離心球墨鑄鐵管產(chǎn)能，目前已成為國內(nèi)規(guī)模最大、綜合實力最強(qiáng)的離心球墨鑄鐵管生產(chǎn)企業(yè)。截至2018年末，公司離心球墨鑄鐵管產(chǎn)能合計達(dá)260萬噸，產(chǎn)能規(guī)模位于世界首位。目前，公司已近計劃啟動陽春二期20萬噸產(chǎn)能建設(shè)，后期鑄管產(chǎn)能有望進(jìn)一步增長。

公司離心球墨鑄鐵管產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率約為47%，市場話語權(quán)強(qiáng)，產(chǎn)品盈利能力顯著高于普通鋼材產(chǎn)品。近十年來，鑄管產(chǎn)品毛利率始終保持在20%左右，為公司業(yè)績穩(wěn)定增長提供了保障。

4.4.3關(guān)注點

環(huán)保壓力不斷加大。公司位于河北邯鄲的武安工業(yè)區(qū)廠區(qū)歷史悠久，環(huán)保改造壓力較大。隨著環(huán)保限產(chǎn)政策持續(xù)加碼，京津冀及周邊地區(qū)內(nèi)鋼鐵企業(yè)面臨的政策風(fēng)險加大，公司的河北武安廠區(qū)面臨的環(huán)保壓力不斷加大。2018年，公司主要污染物排放量雖然在核定排放指標(biāo)范圍內(nèi)，但是噸鋼排放水平距離行業(yè)平均水平仍有較大差距。2018年5月，公司武安廠區(qū)因存在三項環(huán)境違法行為被河北省環(huán)保廳處罰，公司未來必須加大環(huán)保投入，實現(xiàn)達(dá)標(biāo)排放才能保證穩(wěn)定生產(chǎn)運營。

（行業(yè)報告研究院）

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