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來(lái)源：東北基礎(chǔ)化工

時(shí)間：2018年11月15日     

地點(diǎn)：上海金茂

出席高管：董秘 龔總  證代 高總

工業(yè)硅：

Q:公司鄯善工業(yè)硅項(xiàng)目建設(shè)情況？

A:鄯善40萬(wàn)噸工業(yè)硅已經(jīng)全面建成，包括配套的2X350MW的電廠也在10月份開始運(yùn)行，余熱也在同步運(yùn)營(yíng)。還有7.5萬(wàn)噸配套石墨電極也已經(jīng)建好。工業(yè)硅上半年其實(shí)就開始運(yùn)營(yíng)，但主要是電廠還未建成，電費(fèi)成本過(guò)高，真正盈利是在配套電廠運(yùn)營(yíng)起來(lái)的四季度之后。預(yù)計(jì)今年工業(yè)硅新增產(chǎn)能全年貢獻(xiàn)的量可能略超過(guò)20萬(wàn)噸。

Q:2019年鄯善供電量能否達(dá)到60億度？

A:三季度鄯善這邊基本還是外購(gòu)的電，四季度基本上就是自己的電了，明年供電量應(yīng)該差不多。

Q:工業(yè)硅原材料價(jià)格走勢(shì)？7.5萬(wàn)噸石墨電極出來(lái)后外賣比率？

A:電極公司基本是自配，煤的價(jià)格略有提高，但整體漲幅不大，石英礦價(jià)格也差不多。鄯善7.5萬(wàn)噸石墨電極，其中自己40萬(wàn)噸工業(yè)硅大約需要4萬(wàn)噸左右電極，大概會(huì)有3-4萬(wàn)噸的石墨電極可以外賣�，F(xiàn)在市場(chǎng)中低功率的石墨電極大概2.5萬(wàn)元/噸左右。

Q:自備電廠政策變化？

A:政府性基金早就明確了，要求18年12月底前繳清，新疆自治區(qū)也是早明確了2分4厘1，但是兵團(tuán)到目前還沒(méi)有出臺(tái)相關(guān)的政策。對(duì)公司來(lái)說(shuō)，上市前就早按高標(biāo)準(zhǔn)計(jì)提了相關(guān)費(fèi)用和應(yīng)付賬款。

Q:新疆對(duì)新建高耗能項(xiàng)目政策變化？云南、四川等地對(duì)工業(yè)硅發(fā)展政策？

A:新疆越來(lái)越嚴(yán)格，去年是出臺(tái)禁止三高進(jìn)新疆，特別提出對(duì)工業(yè)硅要吸取之前電解鋁的教訓(xùn)，第一，是實(shí)行總量控制。第二是是實(shí)行區(qū)域管理（鄯善地區(qū)和五彩灣開發(fā)區(qū)），第三是鼓勵(lì)深加工，現(xiàn)在是不允許單獨(dú)批工業(yè)硅項(xiàng)目。云南是四月份開了會(huì)議，確定工業(yè)硅將來(lái)只能產(chǎn)能置換，淘汰落后產(chǎn)能。四川現(xiàn)在還沒(méi)有明確的政策出臺(tái)。

Q:除公司外新疆地區(qū)工業(yè)硅新增產(chǎn)能情況？

A:中能20萬(wàn)噸，其實(shí)是早就批了的項(xiàng)目，就我們了解，現(xiàn)在還沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)度。其他還沒(méi)有，比如之前的廣開源現(xiàn)在都是緩建狀態(tài)（主要原因可能是沒(méi)有資源優(yōu)勢(shì)，拿不到低價(jià)電）。

Q:公司工業(yè)硅后續(xù)的發(fā)展計(jì)劃？

A:工業(yè)硅達(dá)到80萬(wàn)噸之后，國(guó)內(nèi)的市占率應(yīng)該會(huì)超過(guò)35%。就全球來(lái)看，中國(guó)產(chǎn)能占比持續(xù)提升的，目前是超過(guò)70%。公司未來(lái)計(jì)劃收購(gòu)新疆這邊一些有資質(zhì)的小工業(yè)硅企業(yè)，比如上半年我們收購(gòu)了一家9萬(wàn)噸的金松硅業(yè)，類似于這樣的模式后續(xù)可能還會(huì)有。收購(gòu)標(biāo)的，主要考慮他的合規(guī)性，很多小企業(yè)手續(xù)沒(méi)補(bǔ)齊，難融合進(jìn)上市公司的體內(nèi)。金松硅業(yè)在收購(gòu)后的第二個(gè)月就實(shí)現(xiàn)了盈利，一是我們對(duì)他的工藝改進(jìn)，二是我們?cè)谠牧喜少?gòu)方面有議價(jià)能力，還有就是我們的管理。

Q:自發(fā)電成本？金松盈利？

A:自發(fā)電成本在1.5-1.7毛左右，應(yīng)該是包含了過(guò)往費(fèi)，不含基金。金松采購(gòu)的國(guó)網(wǎng)，大概2毛多，他的成本比我們要高點(diǎn)，單噸利潤(rùn)在1000-2000左右。金松三季度利潤(rùn)貢獻(xiàn)還比較少。

Q:工業(yè)硅價(jià)格漲起來(lái)后，閑置產(chǎn)能開啟是否會(huì)造成供給過(guò)剩？

A:現(xiàn)在價(jià)格水平，工業(yè)硅基本是盈利的，能開的基本就已經(jīng)都開了�，F(xiàn)在云南、四川那邊工業(yè)硅企業(yè)毛利率估計(jì)只有十幾，不會(huì)超過(guò)15%。四川那邊在10月份基本就已經(jīng)停了。地方的電大概3-4毛左右，其實(shí)3毛以上基本就不能盈利了。

Q:光伏政策對(duì)公司的影響？

A:光伏531后，當(dāng)時(shí)其實(shí)是有所感受的，當(dāng)時(shí)是不備庫(kù)存了，我們和下游客戶每個(gè)月其實(shí)是滾動(dòng)的庫(kù)存，定期要轉(zhuǎn)到他們的庫(kù)去，當(dāng)時(shí)他們讓我們緩轉(zhuǎn)，當(dāng)訂單量并沒(méi)有減少，但是出庫(kù)的節(jié)奏變慢了，一直到9月份出庫(kù)的速度才開始恢復(fù)。國(guó)內(nèi)通威、中能、大全今年新增的產(chǎn)能必須開車，那他對(duì)工業(yè)硅就會(huì)有需求。

Q:公司工業(yè)硅下游客戶分布？

A:以前光伏用工業(yè)硅占了我們的大頭，后來(lái)我們開發(fā)了硅鋁合金在東南亞等地客戶，現(xiàn)在光伏只占20%左右。未來(lái)來(lái)看光伏需求肯定是增長(zhǎng)的。有機(jī)硅的話，未來(lái)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，需求是看得見(jiàn)的增長(zhǎng)。

有機(jī)硅：

Q:如何看待有機(jī)硅價(jià)格在9、10月份的下跌？

A:當(dāng)時(shí)我們是預(yù)判到9、10月份價(jià)格是要下跌的，但跌幅還是超過(guò)了我們的預(yù)期。最近價(jià)格又基本走穩(wěn)了。我們認(rèn)為前段時(shí)間的價(jià)格大跌一方面是價(jià)格漲得太高了，對(duì)下游客戶的壓力很大。第二，未來(lái)的預(yù)期，供應(yīng)商、以及我們的客戶都不備庫(kù)存。行業(yè)整體的供需基本面其實(shí)并沒(méi)有太大變化，最近瓦克又開始調(diào)價(jià)，我們認(rèn)為有機(jī)硅后續(xù)走勢(shì)可能稍微維持上揚(yáng)，可能在2.5萬(wàn)元/噸左右，超過(guò)前期高點(diǎn)可能還是比較難。

Q:有機(jī)硅庫(kù)存數(shù)據(jù)？

A:現(xiàn)在公司的庫(kù)存只有基本的安全庫(kù)存，下游客戶庫(kù)存也很低，至于中間貿(mào)易商庫(kù)存數(shù)據(jù)比較難跟蹤，但行業(yè)普遍買漲不買跌估計(jì)也不會(huì)很高。

Q:瀘州技改情況？

A:瀘州是去年7月份左右才完成技改，兩條產(chǎn)線6+7合計(jì)13萬(wàn)噸單體的規(guī)模。

Q:公司外購(gòu)氯甲烷？

A:部分是外購(gòu)的，一是裝置限制，二是產(chǎn)能補(bǔ)充，但是外購(gòu)比率不多，大約1/3左右。

Q:有機(jī)硅未來(lái)價(jià)格預(yù)判？

A:有機(jī)硅短期看目前是平衡，長(zhǎng)期來(lái)看有機(jī)硅應(yīng)用廣泛需求和GDP增長(zhǎng)基本一致。經(jīng)歷過(guò)前輪周期的洗牌，現(xiàn)在企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)并不是盲目。合盛的擴(kuò)產(chǎn)，是因?yàn)楣居凶约旱碾姀S、有自己的蒸汽，還有新疆煤制甲醇帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)，基于這些在新疆?dāng)U建有機(jī)硅。

Q:有機(jī)硅下游發(fā)展計(jì)劃？

A:未來(lái)五年圍繞硅基材料延伸，有機(jī)硅下游延伸突破，上游工業(yè)硅是技術(shù)提升。有機(jī)硅下游還是會(huì)自己做，可是先專注于某個(gè)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)突破。公司也在積極尋找、培育專業(yè)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。

其他：

Q:新疆運(yùn)輸費(fèi)用？當(dāng)?shù)氐墓べY水平？

A:運(yùn)輸火車、汽車都有，新疆運(yùn)到浙江工業(yè)硅大約1噸700-800元左右。新疆工資水平是很高的，比如我們工業(yè)硅的爐長(zhǎng)年薪30-40萬(wàn)。我們一般員工也在20萬(wàn)左右。

Q:環(huán)保放松，公司是否感受到？

A:感覺(jué)不太可能放松，就是新疆現(xiàn)在對(duì)環(huán)保都是越來(lái)越嚴(yán)�，F(xiàn)在園區(qū)都開始后評(píng)估。公司從2014年就開始上了在線監(jiān)測(cè)。鄯善建設(shè)，余熱回收、脫硫脫銷全都加了上去。

Q:公司折舊政策？

A:工業(yè)硅設(shè)備是加速折舊，折舊年限6年（正常使用20年基本沒(méi)問(wèn)題）、 廠房正常20年折舊。工業(yè)硅投資里面 環(huán)保投資占1/4，大頭還是設(shè)備。

Q:信貸對(duì)民營(yíng)企業(yè)放松是否感受到？

A:公司債感覺(jué)利率還是太高了，信貸對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支撐，公司這邊目前還沒(méi)有感受到，唯一感覺(jué)就是授信高，但我們也用不了。

Q:公司分紅政策？

A:去年公司分紅2.95億，去年其實(shí)還有鄯善的建設(shè)資金壓力，未來(lái)分紅會(huì)持續(xù)還可能越來(lái)越高。

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