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中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊：2018年，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)一步深入，去產(chǎn)能由降總量為重點(diǎn)轉(zhuǎn)為注重調(diào)結(jié)構(gòu)，市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，科技飛速發(fā)展，從安全生產(chǎn)到職工生活，從井下一線到礦區(qū)環(huán)境……

那么，來(lái)看看2019年煤炭行業(yè)十大猜想和2019年煤炭市場(chǎng)運(yùn)行走勢(shì)如何？

具體十大猜想如下：

猜想一：煤炭產(chǎn)能產(chǎn)量繼續(xù)釋放。預(yù)計(jì)煤炭產(chǎn)能產(chǎn)量繼續(xù)提升，全年去產(chǎn)能1億噸，新增產(chǎn)能1.5億噸，凈增產(chǎn)能5000萬(wàn)噸；煤炭產(chǎn)量有望達(dá)到37.5億噸，增長(zhǎng)約1億噸。

猜想二：煤炭需求或?qū)⑿》鲩L(zhǎng)。全球宏觀經(jīng)濟(jì)增速或?qū)⒎啪�，煤炭需求增速也將回落，預(yù)計(jì)全年煤炭消費(fèi)約為40億噸，增長(zhǎng)1.7%。需求增速放緩，煤炭供需平衡偏松。

猜想三：電力消費(fèi)仍是增長(zhǎng)來(lái)源。預(yù)計(jì)電力消費(fèi)22億噸，增長(zhǎng)0.9億噸；鋼鐵、建材行業(yè)煤炭消費(fèi)持平，分別為6.4億噸、5億噸；化工消費(fèi)3.1億噸，增長(zhǎng)0.2億噸。

猜想四：煤炭進(jìn)口或?qū)⒂兴站o。隨著煤炭產(chǎn)能繼續(xù)釋放，國(guó)內(nèi)供給側(cè)邊際效應(yīng)減弱，但進(jìn)口量對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭供需平衡的邊際支撐加強(qiáng)。2019年，預(yù)計(jì)煤炭進(jìn)口或低于2.7億噸，大概率在2.0億-2.5億噸。

猜想五：區(qū)域性時(shí)段性缺口緩解。2015年以來(lái)，煤炭月度消費(fèi)量在2.7億-3.54億噸之間，最高與最低之間差0.84億噸。其中用煤高峰主要集中在冬夏兩季。隨著運(yùn)力大幅提升，庫(kù)存進(jìn)一步由坑口向港口和電廠轉(zhuǎn)移，淡季存煤，旺季用煤，2019年預(yù)計(jì)區(qū)域性時(shí)段性供需缺口緩解。

猜想六：動(dòng)力煤價(jià)格中樞或下降。在整體供需平衡偏松、電廠虧損畫擴(kuò)大的情況下，動(dòng)力煤價(jià)格中樞或下降30-50元／噸，其中長(zhǎng)協(xié)煤將回到綠色區(qū)間(500-535元／噸)，月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)和現(xiàn)貨價(jià)格中樞將回到黃色區(qū)間(570-600元／噸)。

猜想七：焦煤焦炭?jī)r(jià)格維持高位。焦煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)上調(diào)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，山西焦煤與23家長(zhǎng)協(xié)客戶簽訂煤炭產(chǎn)品合同量為3609萬(wàn)噸，對(duì)部分煤種長(zhǎng)協(xié)價(jià)格實(shí)行上調(diào)。焦炭供給側(cè)改革仍將發(fā)力，焦化行業(yè)仍面臨產(chǎn)能過(guò)剩和環(huán)保問(wèn)題，2019年焦化供給側(cè)改革或進(jìn)入攻堅(jiān)期，支撐焦炭?jī)r(jià)格。

猜想八：產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)將重新分配。2016年以來(lái)，動(dòng)力煤板塊利潤(rùn)由占煤炭一電力產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)的不到30%增長(zhǎng)到70%以上：煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈也由大幅虧損到獲取高額利潤(rùn)。預(yù)計(jì)動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)將向下游(電力、化工)轉(zhuǎn)移，而煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)將向上游(焦煤、焦炭)轉(zhuǎn)移；動(dòng)力煤價(jià)格中樞將會(huì)下移，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格維持高位。

猜想九：煤炭生產(chǎn)消費(fèi)逐步西移。煤炭產(chǎn)量繼續(xù)向西部集中，截止2018年6月，西部六省(晉陜蒙甘寧新)生產(chǎn)產(chǎn)能占全國(guó)比例70.5%(2017年6月占比68%)，在建產(chǎn)能中西部占83%。西部用電增速快于全國(guó)平均水平，廣西、西藏、內(nèi)蒙古、重慶、四川、甘肅、安徽、湖北、湖南、江西保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。西部跨區(qū)送電大幅提升，降低沿海煤電負(fù)荷。

猜想十：更積極穩(wěn)妥推進(jìn)去杠桿。煤炭行業(yè)去杠桿穩(wěn)步推進(jìn),行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率逐年下降。2018年10月末,煤炭采選業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為65.43%，較2017年底下降了2.37個(gè)百分點(diǎn)，較2016年底下降了4.11個(gè)百分點(diǎn)。雖然煤炭開采和洗選業(yè)負(fù)債率有所下降,但仍處于較高水平。預(yù)計(jì)19年債轉(zhuǎn)股等降杠桿措施將繼續(xù)積極穩(wěn)妥推進(jìn)。

經(jīng)過(guò)兩年的高位運(yùn)行，2019年煤炭市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)趨弱、煤炭產(chǎn)量增加、消費(fèi)弱勢(shì)平穩(wěn)，鐵路運(yùn)力增長(zhǎng)、能源需求下滑等綜合因素的作用下，煤炭供需形勢(shì)將由緊平衡狀態(tài)向?qū)捤赊D(zhuǎn)變。電煤、煉焦煤、焦炭分品種走勢(shì)分化。極端天氣下，氣候、水電因素的不確定存在，不排除部分地區(qū)、不同時(shí)段出現(xiàn)短暫的影響，但這改變不了煤炭市場(chǎng)寬松運(yùn)行的基本格局。

一是宏觀經(jīng)濟(jì)下行，壓制煤炭市場(chǎng)走弱。2019年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)將注定在顛簸中前行。除了已經(jīng)出現(xiàn)初步企穩(wěn)跡象的固定資產(chǎn)投資之外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)還面臨比較大的下行壓力。如果GDP下降到6.3%左右，對(duì)大宗商品消費(fèi)特別是能源消費(fèi)影響明顯。會(huì)抑制電力、鋼鐵、焦炭、建材、化工等煤炭消費(fèi)領(lǐng)域的消費(fèi)增長(zhǎng)。

二是2019年，全國(guó)煤炭運(yùn)輸瓶頸制約逐漸緩解。隨著國(guó)家“西煤東運(yùn)、北煤南調(diào)、鐵水聯(lián)運(yùn)、鐵路直達(dá)”運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)不斷完善，制約煤炭運(yùn)輸?shù)钠款i正在被打破。今年1—10月鐵路的煤炭運(yùn)量增長(zhǎng)16.2%，創(chuàng)歷年新高。而且鐵路運(yùn)量增幅已經(jīng)高于下水煤集港量增幅。大秦線、蒙冀線、朔黃線、瓦日線、蒙華線等一批煤炭鐵路運(yùn)輸專線能力不斷增加，特別是蒙華線、瓦日線對(duì)華南、華東區(qū)域市場(chǎng)動(dòng)力和煉焦煤消費(fèi)，產(chǎn)生較大影響。環(huán)渤海下水各港除秦皇島港因城市定位，減少煤炭吞吐量外，其他港口都在提升能力，與華南接卸港口吞吐量也大幅增加。

三煤礦生產(chǎn)集中度大幅提高，供應(yīng)能力增強(qiáng)。目前，很多省區(qū)除產(chǎn)煤大省外，很多省煤炭企業(yè)整合為2—3家大型企業(yè)。據(jù)運(yùn)銷協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)到2017年底全國(guó)煤炭企業(yè)總數(shù)不足7000處，正常生產(chǎn)煤礦4000多處；建成年產(chǎn)120萬(wàn)噸級(jí)以上的大型現(xiàn)代化煤礦1200處左右，產(chǎn)量占全國(guó)的75%以上；建成千萬(wàn)噸級(jí)生產(chǎn)煤礦37處，產(chǎn)能6.4億噸/年，在建和改擴(kuò)建千萬(wàn)噸級(jí)煤礦34處，產(chǎn)能4.4億噸/年。2017年，全國(guó)煤炭產(chǎn)量超億噸的企業(yè)6家、產(chǎn)量12.2億噸、占全國(guó)的34.7%；年產(chǎn)量超5000萬(wàn)噸的企業(yè)17家、產(chǎn)量20.3億噸、占全國(guó)的57.6%；年產(chǎn)量超1000萬(wàn)噸的企業(yè)36家、產(chǎn)量24.6億噸、占全國(guó)的69.8%。大企業(yè)多數(shù)占有優(yōu)勢(shì)資源，增產(chǎn)潛力較大，煤炭供應(yīng)能力大幅提升。

四是長(zhǎng)協(xié)價(jià)增多，穩(wěn)定市場(chǎng)。最早是針對(duì)電煤價(jià)格大幅波動(dòng)，以政府意志推動(dòng)的煤電企業(yè)參考“價(jià)格+指數(shù)“的定價(jià)模式。對(duì)于穩(wěn)定煤炭?jī)r(jià)格起到了積極作用。后來(lái)，這一機(jī)制也在煤焦鋼黑色系，逐步推廣。山西焦煤、冀中能源、山東能源等八大煉焦企業(yè)先后與大型鋼廠、焦化廠簽訂了長(zhǎng)協(xié)價(jià)格。煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度明顯收窄。最近山西焦煤等8家中國(guó)焦煤品牌集群成員單位，與全國(guó)鋼鐵、焦炭共50余家企業(yè)簽訂2019年煉焦煤中長(zhǎng)期合同8900萬(wàn)噸，占全國(guó)煉焦煤供需合同量的60%，創(chuàng)煤焦鋼長(zhǎng)協(xié)合作以來(lái)歷史最佳水平。

五是淘汰4.3米以下焦?fàn)t，已成為普遍要求。全國(guó)焦炭第一大省山西省規(guī)定，今年未通過(guò)國(guó)家行業(yè)準(zhǔn)入的炭化室高度4.3米焦?fàn)t，全部于2018年底前關(guān)停。堅(jiān)持市場(chǎng)化產(chǎn)能置換，嚴(yán)禁以任何理由新增焦化產(chǎn)能指標(biāo)。原有焦?fàn)t完成淘汰拆除后，其焦化產(chǎn)能方可置換給其他企業(yè)。2018年底前完成焦?fàn)t淘汰的，其焦化產(chǎn)能按現(xiàn)有100%置換；2019年底前完成淘汰的，按現(xiàn)有90%置換；2020年底前完成淘汰的，按現(xiàn)有80%置換；2020年后完成淘汰的，按現(xiàn)有50%置換。全國(guó)其他焦炭生產(chǎn)省也出臺(tái)了相應(yīng)的政策，置換過(guò)程必將抑制焦煤的需求。

分煤種看：

一是動(dòng)力煤供應(yīng)充足，“西部地區(qū)”增產(chǎn)潛能較大，平抑煤價(jià)的作用明顯，動(dòng)力煤價(jià)格平均價(jià)格較上年度有所回落。

二是煉焦煤難有增量。增產(chǎn)的煤炭都在西部地區(qū)，幾乎沒(méi)歐焦煤礦井，近1億噸的長(zhǎng)協(xié)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，市場(chǎng)價(jià)波動(dòng)較小，低灰低硫優(yōu)質(zhì)主焦煤價(jià)格堅(jiān)挺。

三是焦炭?jī)r(jià)格在淘汰落后4.3米焦?fàn)t的前提下，價(jià)格仍有大幅起落。

（來(lái)源：中國(guó)煤炭報(bào)）

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