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中國鐵合金網(wǎng)訊：2017年，由于全球經(jīng)濟(jì)增長走強(qiáng)增加了工業(yè)產(chǎn)出和用電量，在經(jīng)歷了兩年的下降后，全球煤炭需求恢復(fù)增長。去年，全球煤炭需求同比增長1%至75.85億噸。全球燃煤發(fā)電量增加超2.5億兆瓦時(shí)，同比增長約3%，約占全球發(fā)電量增量的40%。在經(jīng)歷了幾年的下降后，煤炭在電力結(jié)構(gòu)中的占比為38%。在中國和印度強(qiáng)勁的煤電發(fā)電量增長的推動(dòng)下，全球煤炭需求預(yù)計(jì)在2018年將再次增長。

市場(chǎng)趨勢(shì)對(duì)變化具有抵抗力。煤炭是一種碳密集型能源，是能源和氣候政策爭(zhēng)論的核心。在越來越多的國家，消除燃煤發(fā)電是一項(xiàng)關(guān)鍵的氣候政策目標(biāo)，而在另一些國家，由于資源豐富、價(jià)格低廉，煤炭仍然是首選的電力來源。盡管媒體對(duì)撤資和遠(yuǎn)離煤炭給予了極大關(guān)注，但事實(shí)證明，市場(chǎng)趨勢(shì)對(duì)變化是有抵抗力的。

預(yù)計(jì)到2023年，全球煤炭需求將保持穩(wěn)定，歐洲和美國煤炭需求的下降將被印度和其他亞洲國家的增長所抵消。作為全球煤炭市場(chǎng)的主要參與者，主要由于可再生能源和天然氣的增長，中國的煤炭需求或?qū)⒅饾u下降，煤炭在全球能源結(jié)構(gòu)中的占比由27%降至25%。

市場(chǎng)供應(yīng)趨緊正在推動(dòng)煤炭價(jià)格的上漲。2017年海運(yùn)煤炭貿(mào)易出現(xiàn)了反彈。中國煤炭進(jìn)口增長1500萬噸，而包括巴西、臺(tái)灣、韓國、馬來西亞、墨西哥、摩洛哥、菲律賓、巴基斯坦、土耳其、越南在內(nèi)的大多數(shù)其他大型進(jìn)口國的煤炭進(jìn)口量都創(chuàng)下新的歷史記錄。智利、日本和泰國的煤炭進(jìn)口量非常接近歷史高點(diǎn)，而歐洲是唯一下降的市場(chǎng)。隨著2018年中國和印度需求進(jìn)一步增長，動(dòng)力煤海運(yùn)貿(mào)易總量接近10億噸，需求的增加導(dǎo)致了價(jià)格的上漲。

但更高的價(jià)格并未引發(fā)新的投資。兩年多來不斷上漲的煤炭價(jià)格給煤炭生產(chǎn)商提供了更多的現(xiàn)金。其中一些額外收入被用于購買已經(jīng)生產(chǎn)的資產(chǎn)，或在有限的條件下擴(kuò)大現(xiàn)有業(yè)務(wù)。相比之下，對(duì)新建煤礦的投資并未取得進(jìn)展。氣候政策相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、潛在的擱淺資產(chǎn)、產(chǎn)地居民的反對(duì)以及受上一次經(jīng)濟(jì)下滑的影響，使得投資者投資新煤礦的欲望下降。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的銀行、保險(xiǎn)公司、對(duì)沖基金、公用事業(yè)以及其他運(yùn)營商正在退出煤炭業(yè)務(wù)。在世界許多地區(qū)，對(duì)煤炭項(xiàng)目的反對(duì)日益強(qiáng)烈，抑制了投資者采取行動(dòng)的意愿。

印度、韓國，尤其是中國至關(guān)重要。煤炭進(jìn)口的未來仍然與南亞和東南亞掛鉤。對(duì)印度而言，在煤炭生產(chǎn)和運(yùn)輸方面取得的進(jìn)展不足以減少進(jìn)口，我們已經(jīng)上調(diào)了對(duì)動(dòng)力煤進(jìn)口的預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)韓國、越南、馬來西亞、菲律賓、巴基斯坦等國家也將實(shí)現(xiàn)增長。相比之下，歐洲的進(jìn)口也會(huì)隨著時(shí)間的推移而下降。

總體而言，市場(chǎng)走向取決于中國，中國的規(guī)模和不斷變化的政策使其具有獨(dú)特的潛力。雖然沿海地區(qū)國內(nèi)價(jià)格和進(jìn)口價(jià)格之間的套利是相關(guān)的，但政策（例如進(jìn)口配額、港口上限、稅費(fèi)和煤質(zhì)檢測(cè)）也很重要。

澳大利亞恢復(fù)了在出口市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位，但印尼緊隨其后。預(yù)計(jì)在國內(nèi)需求增加和價(jià)格下降的推動(dòng)下，印度尼西亞的出口下降將使澳大利亞成為世界上最大的煤炭出口國。如果煤炭價(jià)格上漲，這種情況可能會(huì)改變，因?yàn)橛∧嵘a(chǎn)商在價(jià)格有吸引力的情況下，有提高產(chǎn)量的意向，因此預(yù)計(jì)俄羅斯的煤炭出口量將增加。俄羅斯正在加強(qiáng)出口基礎(chǔ)設(shè)施，并以亞洲市場(chǎng)為目標(biāo)。與2017年相比，對(duì)美國煤炭出口的預(yù)測(cè)變化不大。豐富的廉價(jià)天然氣和可再生能源擴(kuò)張將繼續(xù)擠壓國內(nèi)煤炭發(fā)電量，出口將取決于國際市場(chǎng)的普遍價(jià)格，因?yàn)槊绹允且粋�(gè)搖擺的供應(yīng)國。

（ERR能研微訊）

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