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【中國鐵合金網(wǎng)訊】雖然自2015年12月啟動本輪加息周期以來，美聯(lián)儲目前已加息8次，但靚麗的就業(yè)數(shù)據(jù)，仍然讓其加息底氣十足。

舊金山聯(lián)邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of San Francisco)近日的一項研究指出，自2015年以來，美國勞動力參與率穩(wěn)定在62.8 %左右，而在研究了美國人口的潛在變化后（即老齡化和教育程度的變化），該行表示，這一水平也代表了美國勞動力參與的長期趨勢。

同時，根據(jù)美國勞工部此前公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)，10月，美國失業(yè)人口僅小幅從596.4萬人增加到607.5萬人，而就業(yè)人口大幅增長60萬人至1.57億。失業(yè)率為3.7%，這意味著美國失業(yè)率已降至50年前的水平。

對于這種穩(wěn)定的勞動參與率，疊加低失業(yè)率的情況，舊金山聯(lián)邦儲備銀行認為，這表明美國勞動力市場當前的情況，已經(jīng)處在或者超過其全部潛力的水平。  

彭博指出，穩(wěn)定的勞動參與率也暗示了經(jīng)濟相對于充分就業(yè)的運行情況，勞動力市場也沒有出現(xiàn)過度緊張。而過度緊張的市場則可能會刺激工資上漲，最終導(dǎo)致不必要的通貨膨脹。

近年來，美聯(lián)儲一直保持著循序漸進的加息路徑。

11月8日，雖然美聯(lián)儲按兵不動，維持2%-2.25%的聯(lián)邦基金目標利率區(qū)間不變。但聯(lián)儲聲明也重申未來循序漸進加息及前一次會議對利率行動的預(yù)期：

聯(lián)儲貨幣政策委員會（FOMC）預(yù)計，聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間進一步循序漸進上升將與經(jīng)濟活動的持續(xù)擴張、強勁的勞動力市場環(huán)境和通脹中期內(nèi)接近FOMC2%的對稱目標相一致。經(jīng)濟前景面臨的風(fēng)險表現(xiàn)得大致均衡。

美聯(lián)儲主席鮑威爾于上周的達拉斯聯(lián)儲會議上曾表示，對美國經(jīng)濟現(xiàn)狀感到滿意，通脹也正處于美聯(lián)儲2%的通脹目標。但目前面臨的挑戰(zhàn)包括如何進一步加息，以及加息速度：

“美聯(lián)儲會繼續(xù)監(jiān)控金融狀況，我們不得不思考還能加息多少，以及加息的幅度與節(jié)奏。我認為，我們要采取的路徑是非常小心地審視市場、經(jīng)濟、商業(yè)聯(lián)絡(luò)人如何回應(yīng)貨幣政策。 我們的目標是延續(xù)美國經(jīng)濟復(fù)蘇，并且保持失業(yè)率和通脹處于低位，這是我們考慮問題的思路。”

本周一，紐約聯(lián)儲主席John Williams也提到，美聯(lián)儲將堅持其漸進式的加息，可能會一定程度上提高利率，美聯(lián)儲目標是延長經(jīng)濟擴張時間，保持低通脹率。但他強調(diào)，美聯(lián)儲會在經(jīng)濟強勁的背景下加息，加息政策不是“預(yù)設(shè)的”。

摩根士丹利首席美國經(jīng)濟學(xué)家Ellen Zentner認為，美聯(lián)儲會保持目前的加息路徑，直到利率升至它所認為的中性區(qū)間，隨后才有可能暫停加息，而這要在今年12月以及明年3月和6月這三次加息之后才會發(fā)生。

（轉(zhuǎn)自華爾街見聞）

• [責(zé)任編輯：王可]