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鋼材下跌冬儲(chǔ)開(kāi)啟 復(fù)產(chǎn)預(yù)期下黑色仍可逢低買

  • 2018年01月12日 16:02
  • 來(lái)源:中國(guó)鐵合金網(wǎng)

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  • 關(guān)鍵字:鎢鉬
[導(dǎo)讀]中國(guó)鐵合金網(wǎng):1、鋼廠的采購(gòu)端還是有一個(gè)逢低買入的情緒,而鋼廠的利潤(rùn)還是比較高的,所以不會(huì)去庫(kù)存。   2、對(duì)于鋼廠利潤(rùn)水平的問(wèn)題應(yīng)該這樣來(lái)看,現(xiàn)在的鋼廠是從超額的高利潤(rùn)水平回歸到正常的高利潤(rùn)水平。   3、現(xiàn)在這個(gè)現(xiàn)貨價(jià)格是上今年下半年的一個(gè)2017年下半年的...

中國(guó)鐵合金網(wǎng):1、鋼廠的采購(gòu)端還是有一個(gè)逢低買入的情緒,而鋼廠的利潤(rùn)還是比較高的,所以不會(huì)去庫(kù)存。

  2、對(duì)于鋼廠利潤(rùn)水平的問(wèn)題應(yīng)該這樣來(lái)看,現(xiàn)在的鋼廠是從超額的高利潤(rùn)水平回歸到正常的高利潤(rùn)水平。

  3、現(xiàn)在這個(gè)現(xiàn)貨價(jià)格是上今年下半年的一個(gè)2017年下半年的一個(gè)相對(duì)一個(gè)低位水平,現(xiàn)貨也跌了接近一千了,風(fēng)險(xiǎn)得到了一個(gè)非常好的釋放,市場(chǎng)也看不到這個(gè)需求趨勢(shì)性的下行在這樣的情況下,貿(mào)易商會(huì)選擇逢低做一些存貨的選擇。

  4、這個(gè)冬儲(chǔ)預(yù)期包括復(fù)產(chǎn)預(yù)期沒(méi)有消磨之前,我們對(duì)于幾個(gè)品種還是傾向于逢低買入。

  內(nèi)容

  ?大宗內(nèi)參:12月初您在當(dāng)時(shí)接受我們采訪的時(shí)表示黑色系見(jiàn)頂后鐵礦會(huì)首當(dāng)其沖承受較大的壓力。那么在經(jīng)過(guò)下跌之后,目前鐵礦的表現(xiàn)十分亮眼,漲幅連續(xù)兩日都比較不錯(cuò),這背后是什么原因呢?

  金韜:第一個(gè)方面呢,鋼廠的采購(gòu)端還是有一個(gè)逢低買入的情緒,而鋼廠的利潤(rùn)還是比較高的,所以不會(huì)去庫(kù)存。第二方面,從進(jìn)口的報(bào)價(jià)來(lái)看,這兩天普氏的價(jià)格已經(jīng)到78美金,加上指數(shù)溢價(jià)的2美金,已經(jīng)到了接近80美金的價(jià)格,所以相對(duì)于美元貨,人民幣資源是比較便宜的,買入的會(huì)比較多。美金價(jià)格的居高不下,也會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的人民幣價(jià)格加上連鐵的價(jià)格比較強(qiáng)勢(shì),現(xiàn)在連鐵的盤面價(jià)格是深度貼水的。第三方面,從國(guó)外礦山的季節(jié)性發(fā)貨來(lái)講,澳洲地區(qū)夏天的颶風(fēng)天氣比較多,比如我們昨天我們也看到了關(guān)于颶風(fēng)的消息,所以每年的一季度是國(guó)外礦山發(fā)貨量相對(duì)較少的季節(jié),這也對(duì)于鐵礦石盤面走強(qiáng)有一定的作用。

  ?大宗內(nèi)參:目前鋼廠利潤(rùn)水平較前期已經(jīng)有所收窄,未來(lái)還會(huì)繼續(xù)么?鋼廠方面現(xiàn)在的生產(chǎn)情況與庫(kù)存情況如何呢?

  金韜:對(duì)于鋼廠利潤(rùn)水平的問(wèn)題應(yīng)該這樣來(lái)看,現(xiàn)在的鋼廠是從超額的高利潤(rùn)水平回歸到正常的高利潤(rùn)水平。其實(shí)對(duì)于鋼廠來(lái)講,噸鋼利潤(rùn)在500元左右已經(jīng)是非常高了,因?yàn)閺?011年開(kāi)始就已經(jīng)沒(méi)有見(jiàn)過(guò)這么高的利潤(rùn),以前噸鋼利潤(rùn)能在100元左右就很好了。只是與今年9-10月份的現(xiàn)貨1500甚至接近2000的利潤(rùn)相比,目前降到500的利潤(rùn)才會(huì)去想:鋼材(3802,-48.00, -1.25%)(3864,31.00,0.81%)的利潤(rùn)是不是低了,其實(shí)還是不低的。2017年年初的時(shí)候沒(méi)有哪家鋼廠會(huì)想過(guò)2017年一整年鋼廠的利潤(rùn)能夠到500,所以雖然現(xiàn)在從高位下來(lái)了,但依然是比較高的區(qū)間。我認(rèn)為利潤(rùn)區(qū)間依然會(huì)繼續(xù)保持。但是電弧爐的生產(chǎn)可能會(huì)有所影響,主要是在鋼材價(jià)格下跌之后,電弧爐中加廢鋼的成本會(huì)顯得更高,因?yàn)閺U鋼的價(jià)格相對(duì)是比較高的,這樣一種情況下,可能會(huì)導(dǎo)致鋼廠電爐中加廢鋼的量會(huì)減少。庫(kù)存方面,在鋼材現(xiàn)貨的快速下跌之后,鋼廠的庫(kù)存出現(xiàn)一定程度的反復(fù),不像之前連續(xù)的上漲,這個(gè)價(jià)格貿(mào)易商已經(jīng)是可以接受的了。

  ?大宗內(nèi)參:對(duì)于這一點(diǎn),有觀點(diǎn)認(rèn)為弱鋼價(jià)繼續(xù)弱穩(wěn)或繼續(xù)下跌,那么貿(mào)易商可能啟動(dòng)囤貨,冬儲(chǔ)行情得到啟動(dòng),您對(duì)此怎么看?

  金韜:我也是比較認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn),因?yàn)橘Q(mào)易商也是看絕對(duì)價(jià)格,現(xiàn)在的鋼材3800的價(jià)格如果對(duì)標(biāo)現(xiàn)貨的話,基本上就是八九月份漲價(jià)的一個(gè)起點(diǎn)。

  也就是說(shuō)現(xiàn)在這個(gè)現(xiàn)貨價(jià)格是上今年下半年的一個(gè)2017年下半年的一個(gè)相對(duì)一個(gè)低位水平,現(xiàn)貨也跌了接近一千了,風(fēng)險(xiǎn)得到了一個(gè)非常好的釋放,市場(chǎng)也看不到這個(gè)需求趨勢(shì)性的下行在這樣的情況下,貿(mào)易商會(huì)選擇逢低做一些存貨的選擇。

  ?大宗內(nèi)參:對(duì)于“雙焦”最近的走勢(shì),焦煤強(qiáng)于焦炭(2011, -14.00, -0.69%),您是如何看的呢?

  金韜:現(xiàn)在焦煤比焦炭強(qiáng)是正常的。因?yàn)楝F(xiàn)在的情況是焦化廠現(xiàn)貨的利潤(rùn)還是非常高,雖然說(shuō)最近這兩天焦炭現(xiàn)貨價(jià)格的下調(diào),但是利潤(rùn)還是非常高,在這樣的情況下,焦化廠是不會(huì)減少開(kāi)工率水平的,那這就導(dǎo)致一個(gè)結(jié)果:焦化廠還是會(huì)去補(bǔ)焦煤,然后會(huì)造成焦炭庫(kù)存的累積。因?yàn)閺匿搹S的庫(kù)存來(lái)看,鋼廠的焦炭庫(kù)存應(yīng)該說(shuō)是維持在一個(gè)相對(duì)正常合理的水平,在這樣的情況下鋼廠方面補(bǔ)充焦炭的意愿不會(huì)很充足,焦炭的現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)呈現(xiàn)高位反復(fù)震蕩的格局。

  而焦煤因?yàn)槟甑酌旱V的安全檢查等問(wèn)題,產(chǎn)量會(huì)有一定程度壓縮,而且冬季的運(yùn)輸也不是特別的方便。包括動(dòng)力煤的現(xiàn)貨價(jià)格也非常堅(jiān)挺,也會(huì)帶動(dòng)的焦煤的價(jià)格會(huì)比焦炭強(qiáng)以些。

  ?大宗內(nèi)參:黑色系各個(gè)品種上,在接下來(lái)那些品種會(huì)有比較大的投資機(jī)會(huì)呢?給我們投資者有什么建議呢?

  金韜:短期來(lái)看,黑色系幾個(gè)品種往下趨勢(shì)下跌的概率不是很大。因?yàn)殇摬膩?lái)看,貿(mào)易商需要做冬儲(chǔ);從原料端來(lái)看,大家都認(rèn)為鋼廠3月份會(huì)進(jìn)行復(fù)產(chǎn)。所以即使幾個(gè)品種中最弱的焦炭,大家的想法就是:1月份下跌,2月份企穩(wěn)上漲。但我們的看法就是如果說(shuō)市場(chǎng)都是這樣期望的,焦炭的價(jià)格反而不會(huì)出現(xiàn)一個(gè)趨勢(shì)性的快速下跌,像9月份到10月份一個(gè)月跌600的情況肯定是不會(huì)出現(xiàn)的,一旦出現(xiàn)這種情況肯定會(huì)導(dǎo)致3月份出現(xiàn)一個(gè)報(bào)復(fù)性的反彈,而且鋼廠也會(huì)控制跌價(jià)的節(jié)奏,因?yàn)樗吘购竺媸且獜?fù)產(chǎn)的。所以在這個(gè)冬儲(chǔ)預(yù)期包括復(fù)產(chǎn)預(yù)期沒(méi)有消磨之前,我們對(duì)于幾個(gè)品種還是傾向于逢低買入。

  • [責(zé)任編輯:Jiang Li Juan ]

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