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打印根據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的數(shù)據(jù)，5月份，鋼鐵行業(yè)PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）為54.8%，較4月份回升5.7個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束之前的兩連跌，并反彈至2016年5月份以來(lái)的最高點(diǎn)。主要分項(xiàng)指數(shù)當(dāng)中，新訂單指數(shù)大幅回升超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)，成為推動(dòng)鋼鐵行業(yè)PMI回升的主要因素，生產(chǎn)指數(shù)五連升至近一年的最高點(diǎn)，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)大幅收縮，新出口訂單指數(shù)和購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)低位盤整。
鋼鐵PMI顯示，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)形勢(shì)明顯回暖，產(chǎn)銷兩旺，企業(yè)庫(kù)存下降，短期鋼價(jià)仍有上漲動(dòng)力。不過(guò)，出口形勢(shì)持續(xù)低迷，生產(chǎn)成本處于低位，對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)或?qū)⑿纬刹焕绊。預(yù)計(jì)6月份國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將呈高位整理、震蕩運(yùn)行走勢(shì)。
鋼廠產(chǎn)量維持高位
5月份，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)繼續(xù)上升，較4月份上升2.0個(gè)百分點(diǎn)，至58.2%，該指數(shù)五連升至2016年5月份以來(lái)的最高點(diǎn)。與此同時(shí)，和生產(chǎn)相關(guān)的采購(gòu)活動(dòng)也呈現(xiàn)出明顯的擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。5月份，鋼鐵行業(yè)采購(gòu)量指數(shù)止跌回升至55.0%，較4月份回升8.8個(gè)百分點(diǎn)；原材料進(jìn)口指數(shù)止跌反彈至53.7%，較4月份回升7.2個(gè)百分點(diǎn)；原材料庫(kù)存指數(shù)止跌回升4.3個(gè)百分點(diǎn)至50.2%。從以上4個(gè)指數(shù)的變化情況來(lái)看，近期鋼廠利潤(rùn)不斷提升，鋼廠生產(chǎn)的積極性明顯提高，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，且后期增產(chǎn)的動(dòng)能仍將持續(xù)。
5月份以來(lái)，國(guó)家督查組在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行取締“地條鋼”專項(xiàng)督查，多地相繼通報(bào)一大批停限產(chǎn)企業(yè)，加之“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇召開前后華北地區(qū)鋼廠環(huán)保限產(chǎn)，使得5月份鋼廠生產(chǎn)量有所下降。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，5月上旬，會(huì)員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量為179.84萬(wàn)噸，旬環(huán)比減少6.66萬(wàn)噸，降幅為3.57%。隨著近期鋼材價(jià)格持續(xù)攀升，噸鋼毛利明顯改善。據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，1月~4月份，97家大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額325億元。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月26日，163家被調(diào)研鋼廠高爐開工率為75.14%，較前一周提高0.42%；高爐產(chǎn)能利用率為83.21%，環(huán)比提高1.02%。隨著鋼鐵企業(yè)盈利持續(xù)好轉(zhuǎn)，在高額利潤(rùn)的驅(qū)使下，除正常生產(chǎn)的企業(yè)采用一切辦法提產(chǎn)外，部分減產(chǎn)、停產(chǎn)企業(yè)也在積極恢復(fù)生產(chǎn)，提升開工率。預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量仍有再創(chuàng)新高的可能。
鋼廠接單明顯好轉(zhuǎn)
5月份，鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)為60.5%，較4月份大幅回升13.6個(gè)百分點(diǎn)，為2016年5月份以來(lái)的最高點(diǎn)。在鋼價(jià)大漲的拉動(dòng)作用下，終端及貿(mào)易商訂貨需求明顯回升，鋼廠接單情況明顯好轉(zhuǎn)，鋼材銷售情況良好。
近期，各類經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)密集出臺(tái)，涉及鋼鐵下游需求的數(shù)據(jù)顯示，鋼材需求表現(xiàn)較好。1月~4月份，全國(guó)公路建設(shè)累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資4623億元，同比增長(zhǎng)33.1%；鐵路完成額為1544億元，同比增長(zhǎng)3.5%。船舶行業(yè)在今年也開始有所突破，1月~4月份，全國(guó)造船完工1856萬(wàn)載重噸，同比大幅增長(zhǎng)71.9%。機(jī)械工業(yè)方面，挖掘機(jī)、推土機(jī)是表現(xiàn)最為搶眼的兩個(gè)單項(xiàng)。4月份，挖掘機(jī)實(shí)現(xiàn)銷量14397臺(tái)，同比增長(zhǎng)101.19%；推土機(jī)銷量為685臺(tái)，同比增長(zhǎng)88.19%。這兩者銷量的增長(zhǎng)意味著后期基建形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，因?yàn)檫@是下游行業(yè)開工率的先行指標(biāo)。除此之外，房地產(chǎn)表現(xiàn)依然不差。1月~4月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資額為27732億元，同比增長(zhǎng)9.3%。從市場(chǎng)情況來(lái)看，5月份國(guó)內(nèi)鋼價(jià)大幅上漲，前期被壓制的需求集中釋放，終端用戶入市采購(gòu)踴躍，市場(chǎng)成交維持高位。
5月份，鋼鐵行業(yè)新出口訂單指數(shù)微幅回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，至44.8%，已連續(xù)6個(gè)月處于50%以下的收縮區(qū)間。從該指數(shù)的變化情況來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼廠出口接單難度較大，后期鋼材出口量仍可能繼續(xù)下降。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，4月份，我國(guó)出口鋼材649萬(wàn)噸，環(huán)比減少107萬(wàn)噸，環(huán)比下降14.2%，同比下降28.5%。1月~4月份，我國(guó)鋼材累計(jì)出口2721萬(wàn)噸，同比下降25.8%。近期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)出現(xiàn)明顯反彈，相對(duì)于國(guó)際市場(chǎng)而言，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更具效益優(yōu)勢(shì)，考慮到貿(mào)易摩擦等因素，預(yù)計(jì)后期鋼材出口量仍是大幅下降的趨勢(shì)，進(jìn)而將相應(yīng)增加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供應(yīng)壓力。
產(chǎn)業(yè)鏈去庫(kù)存順利
鋼鐵行業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存在三連升至2015年2月份以來(lái)的最高點(diǎn)后，5月份出現(xiàn)大幅收縮，較4月份回落13.4個(gè)百分點(diǎn)，降至42.1%，為2016年5月份以來(lái)的最低點(diǎn)。這顯示出隨著需求的釋放，鋼鐵企業(yè)庫(kù)存從高位回落，庫(kù)存壓力明顯減輕。據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，截至5月上旬末，會(huì)員企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1368.40萬(wàn)噸，旬環(huán)比減少36.79萬(wàn)噸，降幅為2.62%；比4月上旬末減少60.23萬(wàn)噸，降幅為4.22%；比去年同期減少13.15萬(wàn)噸，降幅為0.95%。
從主要品種的社會(huì)庫(kù)存看，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，國(guó)內(nèi)主要鋼材品種庫(kù)存總量為1033.85萬(wàn)噸，較4月末減少194.5萬(wàn)噸，降幅為15.83%；較去年同期增加83.65萬(wàn)噸，增幅為8.8%。
與去年同期相比，全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存增加84萬(wàn)噸，鋼廠庫(kù)存減少13萬(wàn)噸，市場(chǎng)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存合計(jì)較去年同期增加71萬(wàn)噸，而4月份為增加454萬(wàn)噸。產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存同比增幅明顯縮小，顯示出鋼廠及市場(chǎng)去庫(kù)存均較為順利。從市場(chǎng)情況來(lái)看，當(dāng)前去產(chǎn)能及環(huán)保治理政策仍在不斷發(fā)力，且鋼廠高爐開工率和產(chǎn)能利用率等已處在高位，預(yù)計(jì)短期現(xiàn)貨市場(chǎng)資源緊張的局面仍將持續(xù)。
原料成本低位運(yùn)行
鋼鐵行業(yè)購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)在4月份跌至2016年2月份以來(lái)的最低點(diǎn)后，5月份觸底反彈，較4月份小幅回升2.1個(gè)百分點(diǎn)至49.6%。但該指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月處于50%的榮枯線以下，顯示原料市場(chǎng)仍在低位運(yùn)行，難以對(duì)鋼價(jià)形成有力支撐。
從原料市場(chǎng)來(lái)看，由于供需矛盾加劇，市場(chǎng)運(yùn)行冷清，價(jià)格弱勢(shì)波動(dòng)。5月份，國(guó)產(chǎn)鐵礦石、鋼坯價(jià)格震蕩上漲，進(jìn)口礦、焦炭?jī)r(jià)格則大幅下跌，特別是進(jìn)口鐵礦石價(jià)格跌至2016年10月17日以來(lái)的新低。
目前，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格已跌至60美元/噸下方，雖然鋼產(chǎn)量在4月份創(chuàng)造了歷史新高，但近幾年三大礦山積極增產(chǎn)，鐵礦石供大于求的局面依然明顯。短期鐵礦石價(jià)格下行空間有限，但上漲動(dòng)力依然不足。焦炭方面，當(dāng)前煤炭供應(yīng)持續(xù)回升，坑口去庫(kù)存壓力增加，而焦化廠在限產(chǎn)的情況下仍有去庫(kù)存壓力，說(shuō)明焦炭供過(guò)于求。據(jù)了解，3月份以來(lái)，焦化廠共5次下調(diào)焦炭?jī)r(jià)格，說(shuō)明焦化廠降價(jià)促銷的意愿明顯。綜合來(lái)看，鋼鐵原料市場(chǎng)弱勢(shì)格局短期難改，對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)或?qū)⑿纬赏侠邸?/p>
鋼市面臨較大的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)
經(jīng)濟(jì)運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)，房地產(chǎn)及基建投資增速維持高位。
4月份，部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速有所回落，但仍維持在較高水平。具體來(lái)看，4月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.5%，增速比3月份回落1.1個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。需求方面，投資保持較快增長(zhǎng)，特別是基礎(chǔ)設(shè)施投資高位運(yùn)行。最新公布的PMI數(shù)據(jù)顯示，5月份官方制造業(yè)PMI為51.2%，較4月份持平，已連續(xù)10個(gè)月運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間。
1月~4月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)8.9%，增速比1月~3月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，1月~4月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)9.3%，比第一季度高0.2個(gè)百分點(diǎn)；ǚ矫，4月份單月同比增長(zhǎng)17.4%，近期基建投資提速與PPP項(xiàng)目落地加速、財(cái)政支出加速相關(guān)，預(yù)計(jì)上半年基建托底作用較強(qiáng)。
鋼鐵去產(chǎn)能取得積極成效，“地條鋼”清理基本完成。
據(jù)悉，截至4月底，全國(guó)退出粗鋼產(chǎn)能3170萬(wàn)噸，已完成年度目標(biāo)任務(wù)5000萬(wàn)噸的63.4%。取締違法違規(guī)“地條鋼”工作成效明顯，從5月份部際聯(lián)席會(huì)議赴各地區(qū)督查情況看，地方前期排查發(fā)現(xiàn)的“地條鋼”產(chǎn)能已經(jīng)全部停產(chǎn)。全國(guó)清理出“地條鋼”企業(yè)共500多家，涉產(chǎn)能1.19億噸，其中涉及建筑鋼材產(chǎn)量4000萬(wàn)~5000萬(wàn)噸。“地條鋼”企業(yè)的大量關(guān)停，也是形成國(guó)內(nèi)鋼價(jià)今年以來(lái)持續(xù)“長(zhǎng)強(qiáng)板弱”的主要原因。不過(guò)，隨著全國(guó)鋼鐵去產(chǎn)能進(jìn)程超出預(yù)期和“地條鋼”清理整頓基本完成，后續(xù)去產(chǎn)能任務(wù)壓力將明顯減輕，近期具有產(chǎn)能轉(zhuǎn)移條件的鋼廠紛紛加大建筑鋼材生產(chǎn)力度，后期建筑鋼材市場(chǎng)供應(yīng)很有可能上升。
綜合來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)仍在回暖，基建及房地產(chǎn)投資增速提升且落實(shí)預(yù)期強(qiáng)勁，終端需求的基本面還在繼續(xù)改善，加之當(dāng)前國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨資源庫(kù)存處于低水平，短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍有望延續(xù)上漲走勢(shì)。不過(guò)，當(dāng)前無(wú)論是鋼價(jià)還是鋼廠利潤(rùn)，都已處于歷史高位，蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)也在逐步加大。
- [責(zé)任編輯：Zhanghuimin]
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