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中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊：元旦期間，華東主導(dǎo)鋼廠沙鋼平盤出價(jià)。節(jié)后歸來(lái)，市場(chǎng)波瀾不驚。周初期螺繼續(xù)下跌，現(xiàn)貨價(jià)格順勢(shì)走低。隨后期螺連續(xù)走強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格也逐步回穩(wěn)。本周市場(chǎng)成交表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，臨近春節(jié)長(zhǎng)假，下游短期內(nèi)存在搶工期現(xiàn)象，終端需求集中釋放，下半周部分資源低位上移。截至1月6日，西本指數(shù)報(bào)在3360元/噸，較節(jié)前下跌30元/噸。

那么，下周鋼價(jià)走勢(shì)將如何變化？臨近春節(jié)，市場(chǎng)需求會(huì)否大幅萎縮？去產(chǎn)能消息再度密集出臺(tái)，對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)能否形成提振？西本新干線提醒大家關(guān)注以下幾點(diǎn)。

一、鋼廠態(tài)度。節(jié)后國(guó)內(nèi)鋼價(jià)跌后回穩(wěn)，各區(qū)域鋼廠出廠價(jià)格漲跌不一。其中安鋼對(duì)螺紋出廠價(jià)格下調(diào)幅度達(dá)400元/噸，福建三鋼、首鋼長(zhǎng)治等鋼廠對(duì)出廠價(jià)格下調(diào)幅度也超過(guò)100元/噸，柳鋼、陜鋼、水鋼等鋼廠出廠價(jià)格則小幅上調(diào)。值得注意的是，在出廠價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格嚴(yán)重倒掛的情況下，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼依然維持1月上旬價(jià)格不變，僅對(duì)上期合同螺紋補(bǔ)差200元/噸，顯示鋼廠挺價(jià)意愿依然較強(qiáng)。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截止12月中旬末，重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存為1272.96萬(wàn)噸，比上一旬減少8.85萬(wàn)噸，下降0.69%。當(dāng)前鋼鐵企業(yè)庫(kù)存壓力整體不大，資金情況也明顯好于前兩年，鋼廠定價(jià)地位也再度有所趨強(qiáng)。

其二、需求因素。本周南方地區(qū)部分工地仍在趕工期，同時(shí)隨著鋼價(jià)跌勢(shì)趨緩，部分工地仍存在補(bǔ)庫(kù)需求，市場(chǎng)成交基本維持正常。下周隨著春節(jié)即將臨近，工地開(kāi)工率將會(huì)進(jìn)一步下降，市場(chǎng)成交將明顯萎縮。在房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)收緊的情況下，市場(chǎng)對(duì)于房地產(chǎn)投資增速下行的預(yù)期增強(qiáng)，后期鋼市需求整體偏悲觀。

其三、供給因素。2016年12月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比大幅下降3.32%，創(chuàng)8月上旬以來(lái)的新低。隨著整頓違規(guī)產(chǎn)能的逐步深入，加之環(huán)保限產(chǎn)和需求停滯，預(yù)計(jì)春節(jié)之前國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量仍將呈下降趨勢(shì)。本周去產(chǎn)能加碼消息再度密集出臺(tái)，如發(fā)改委出臺(tái)鋼鐵行業(yè)差別電價(jià)政策、遼寧將在1月15日全面關(guān)停中頻爐、唐山2017年將壓減861萬(wàn)噸鋼933萬(wàn)噸鐵等，使得市場(chǎng)對(duì)供給收縮的預(yù)期再次增強(qiáng)，對(duì)短期鋼價(jià)走勢(shì)將形成一定提振。

其四、成本因素。本周鐵礦石、焦煤、焦炭?jī)r(jià)格小幅下跌，成本降幅與鋼價(jià)降幅基本相當(dāng)，鋼企盈利變化不大。本周西本鋼材指數(shù)下跌30元/噸，同期成本指數(shù)下跌33元/噸，目前國(guó)內(nèi)螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)平均毛利達(dá)到342元/噸，多數(shù)鋼企依然有利潤(rùn)空間。本周發(fā)改委、工信部出臺(tái)對(duì)鋼鐵行業(yè)實(shí)行更加嚴(yán)格的差別電價(jià)政策，將提高部分落后產(chǎn)能的生產(chǎn)成本，抬高價(jià)格底部，也顯示國(guó)家去產(chǎn)能信心堅(jiān)決。但整體看當(dāng)前煤焦、鐵礦石供應(yīng)已趨于寬松，港口及鋼廠原料庫(kù)存均連續(xù)攀升，短期原料價(jià)格仍將偏弱震蕩，成本對(duì)鋼價(jià)難以形成明顯支撐。

其五、宏觀層面。從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)來(lái)看，12月份為47.6%，較上月回落3.4個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)兩個(gè)月回升之后本月再度跌至50%的榮枯線以下，行業(yè)景氣度趨于低迷。資金方面，節(jié)后央行持續(xù)在公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠資金，連續(xù)三個(gè)交易日已累計(jì)凈回籠資金5950億元，創(chuàng)6個(gè)月來(lái)最大單周凈回籠量，這顯示出央行新年來(lái)有意回收流動(dòng)性之意。在通脹壓力相對(duì)較大的一季度，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性趨緊的格局不會(huì)有根本性改變，而二季度國(guó)內(nèi)可能會(huì)面臨美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的壓力，因此從2017 年上半年的流動(dòng)性環(huán)境來(lái)看，緊平衡將會(huì)是常態(tài)，市場(chǎng)利率中樞依然有小幅上移的可能。但2017年中鐵總計(jì)劃完成投資8000億元，2017年公路、水運(yùn)與鐵路完成固定資產(chǎn)投資的目標(biāo)合計(jì)為2.6萬(wàn)億元，“大交通”促投資、促消費(fèi)、穩(wěn)增長(zhǎng)的作用有望進(jìn)一步彰顯。

綜合概括而言，當(dāng)前環(huán)保限產(chǎn)和查處違規(guī)產(chǎn)能對(duì)鋼廠產(chǎn)能釋放仍將形成抑制，同時(shí)隨著房地產(chǎn)調(diào)控的深入以及春節(jié)臨近，市場(chǎng)需求也將繼續(xù)萎縮，國(guó)內(nèi)鋼市處于供需雙弱局面，預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)將漲跌兩難。基于此，對(duì)下周市場(chǎng)維持偏中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警。具體來(lái)說(shuō)，西本指數(shù)下周將在3330-3390元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行。

• [責(zé)任編輯：Chen Zhen Seng]