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道瓊斯3月10日消息，金屬價(jià)格持續(xù)走高，但一些投資者對(duì)此輪漲勢(shì)能持續(xù)多久心存疑慮。

　　自1月中旬以來(lái)，銅價(jià)已累計(jì)上漲13.5%，鋅價(jià)上漲約25%，鐵礦石價(jià)格大漲57%。

　　分析師稱此輪價(jià)格上漲的原因包括中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)正在改善以及投資者認(rèn)為2015年金屬被超賣等。

　　但一些分析師稱，即使金屬價(jià)格已觸及最近一輪下滑周期的最低點(diǎn)，也不太可能再重返過(guò)去的輝煌時(shí)期。

　　澳新銀行(ANZ Bank)分析師Daniel Hynes稱，供應(yīng)過(guò)剩將抑制價(jià)格上漲，因此不太可能再見(jiàn)到此前周期中創(chuàng)出的高點(diǎn)。他表示，即使在近期的上漲之后，目前的金屬價(jià)格仍遠(yuǎn)低于過(guò)去五至六年的周期性高點(diǎn)。

　　Taizhou Huangyan Junda Molding經(jīng)理Che Weitao稱，他預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格的漲勢(shì)不會(huì)超過(guò)六個(gè)月。

　　他表示，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)不可能永遠(yuǎn)大幅上漲，政府必須采取措施為市場(chǎng)降溫，而政府采取措施之時(shí)必將對(duì)鋼材價(jià)格造成沖擊。

　　五年前出現(xiàn)的上一次金屬價(jià)格周期性繁榮是受中國(guó)巨大的需求所推動(dòng)。

　　高盛在報(bào)告中稱，現(xiàn)在金屬價(jià)格若要持續(xù)反彈，中國(guó)需要發(fā)生兩件事：一個(gè)是政府需要擴(kuò)大信貸，另一個(gè)是房地產(chǎn)銷售額增長(zhǎng)。

　　高盛預(yù)計(jì)，中國(guó)政府不會(huì)采取長(zhǎng)期低利率政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。該行稱，中國(guó)債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例已經(jīng)很高而且還在上升，與此同時(shí)，未來(lái)一年的新開(kāi)工和建成樓盤很可能繼續(xù)維持疲軟態(tài)勢(shì)。

　　中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)曾是銅、鋁和鋼鐵等金屬需求最大的行業(yè)之一，房地產(chǎn)行業(yè)的放緩是金屬需求暴跌的主要原因之一。

　　金屬近期漲勢(shì)的脆弱本質(zhì)在周二得以顯現(xiàn)：在中國(guó)2月疲軟的進(jìn)出口數(shù)據(jù)公布后，銅、鋅和鎳等賤金屬大幅下跌。中國(guó)2月以美元計(jì)價(jià)的出口額同比下降25.4%，進(jìn)口下降13.8%。

　　上述貿(mào)易數(shù)據(jù)引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒。

　　但一些分析師稱，實(shí)際上中國(guó)的金屬需求依然維持不錯(cuò)的狀態(tài)。澳新銀行(ANZ)的Hynes指出，盡管銅和鐵礦石的進(jìn)口量環(huán)比下降，但今年迄今銅和鐵礦石進(jìn)口量已分別增長(zhǎng)23.6%和6.3%。

　　Hynes表示，好于預(yù)期的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表明金屬大宗商品市場(chǎng)已出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，可能不會(huì)再看到今年早些時(shí)候的周期性低點(diǎn)了。

　　鐵礦石和鋼材價(jià)格周二的下挫與此前一天的大幅上漲形成對(duì)比。此前價(jià)格上漲是由于中國(guó)政府在上周末召開(kāi)的全國(guó)人大會(huì)議上承諾解決鋼鐵等行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，這樣的措施將減少供應(yīng)，從而推高價(jià)格。

　　但也有人對(duì)這類政策承諾是否會(huì)導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)上漲持懷疑態(tài)度。

　　上海一貿(mào)易商表示，基本面沒(méi)有多少變化，只是預(yù)期發(fā)生了改變。他指出，第一季度基金屬需求僅較2015年第四季度略有好轉(zhuǎn)。

• [責(zé)任編輯：Chen Zhen Seng]