大宗商品最近15個月以來出現(xiàn)自由落體式下跌,目前看起來像是一場全面危機(jī)。
投資者正在應(yīng)對中國需求放緩和美聯(lián)儲結(jié)束低利率廉價貨幣的局面。彭博商品期貨指數(shù)自2011年高點(diǎn)已下跌50%,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中表現(xiàn)最差的10個品種有8個與大宗商品業(yè)務(wù)相關(guān)。
分拆與變革似乎一觸即發(fā)。美國最大鋁生產(chǎn)商美國鋁業(yè)表示,將把公司分拆成兩家公司,因大量生產(chǎn)造成供過于求。荷蘭皇家殼牌公司宣布將放棄在美國北極水域的鉆井活動,此前該公司已經(jīng)為此支出70億美元。而這場市場屠殺在周一達(dá)到高潮,嘉能可股價最多下跌了31%,嘉能可是有時代象征意義的重要大宗商品企業(yè),2011年IPO,在2013年大膽收購競爭對手。
而在今日,嘉能可同意將其位于巴西的Araguaia鎳礦以800萬美元價格出售給Horizonte Minerals公司,嘉能可目前尋求出讓非主營資產(chǎn)來降低債務(wù)。
休斯頓大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)教授Ed Hirs表示,“隨著中國經(jīng)濟(jì)的放緩以及很多不確定性的增加,市場擔(dān)憂已經(jīng)加劇,對所有大宗商品需求的放緩令很多企業(yè)深陷懸崖。”
黃金白銀的前期高點(diǎn)距今已經(jīng)有四年之久,石油自2014年6月以來大幅下挫,歐佩克在去年11月會議上決定不減產(chǎn),盡管石油供應(yīng)過剩,且美國天然氣價格已跌至不到2008年的四分之一。
佛羅里達(dá)的Ned Davis研究集團(tuán)駐威尼斯的分析師John LaForge和Warren Pies表示,情況可能變得更糟,大宗商品可能只出在超級熊市周期的第四年。他們回溯18世紀(jì)的大宗商品泡沫發(fā)現(xiàn),影響大宗商品價格的因素更多的是市場趨勢,而不是基本面。
LaForge表示,好的一面是,大宗商品價格跌幅的大部分一般在頭六年。
他表示,“處在大宗商品行業(yè)的公司將出現(xiàn)很多失敗者,公司出現(xiàn)倒閉。這種情況發(fā)生后會使供應(yīng)量下降。”
嘉能可首席執(zhí)行官格拉森伯格(Ivan Glasenberg)三周前曾宣布債務(wù)削減策略,將出售農(nóng)業(yè)板塊的股份用來止血。
投行Investec周一表示:“采礦企業(yè)正面臨充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境,這讓我們懷疑如果商品價格進(jìn)一步下跌,嘉能可股東還能獲得多少價值。”Investec表示,如果主要大宗商品的價格維持在目前的水平,沒有大規(guī)模的重組,該公司的價值也所剩無幾。
殼牌公司成本70億美元的北極鉆探活動遭遇失敗,并一直遭受環(huán)保人士的指責(zé),另外殼牌公司在阿拉斯加的業(yè)務(wù)將被迫面臨金融指控,該業(yè)務(wù)價值約30億美元,還額外包含約11億美元的合同。
卡特彼勒上周表示將裁員多達(dá)一萬人,占員工總數(shù)的9%,油價下跌使采礦業(yè)雪上加霜;瘜W(xué)品制造商Huntsman出現(xiàn)四年來最大幅度的下跌,此前其表示鈦價格下跌將對公司第三季度業(yè)績有負(fù)面影響。
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