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中國鐵合金網(wǎng)訊：昨日傍晚，《投資快報》記者還從接近管理部門的消息靈通人士處獨家獲悉，IPO改革新規(guī)已基本塵埃落定，IPO注冊制將通過三步曲最終實現(xiàn)，第一步，2014年內(nèi)推出注冊制改革方案；第二步，2015年5-6月修改后的新《證券法》面世；第三步，2015年末前正式推行注冊制。

　　改革新規(guī)的主要內(nèi)容包括：發(fā)審委不再對公司持續(xù)盈利能力作判斷，并取消原發(fā)行市盈率超過行業(yè)平均25%的限制，尤其創(chuàng)業(yè)板放寬財務準入指標，取消持續(xù)增長要求。主要內(nèi)容集中在法律合規(guī)、資料真實性、會計準則、資料是否完整及時進行考察。強化預披露制度，目前已上報材料的公司約670家，媒體報道的只是企業(yè)預披露，以后要做到企業(yè)上報材料即時披露，并非通過發(fā)審會。以后擬上市公司的預披露將在上交材料后立即向社會公布。

　　新規(guī)中還明確：過會后立即給批文，批文有效期從6個月拓展為12個月；鼓勵在申報企業(yè)以股債結(jié)合方式融資，優(yōu)先股將成為重要融資方式；老股轉(zhuǎn)讓放寬，老股比例不得超過新股即不得超過50%，必須先找到買老股的投資者，后者必須承諾限售12個月；網(wǎng)下發(fā)行投資者必須持有不少于1000萬元市值的非限售股份。

　　關于股東鎖定期和減持，新規(guī)也有調(diào)整，規(guī)定若新股發(fā)行后20個交易日連續(xù)低于發(fā)行價，股東鎖定期自動延長至少6個月。鎖定期滿后2年內(nèi)減持，其減持價格不低于發(fā)行價。持股5%以上減持，提前3個交易日公告。

　　明確2015年5～6月新證券法面世，2015年末前推行注冊制(與之前1年半至2年對應)

　　投資對投資者賠償機制也有了進一步的明確規(guī)定，若發(fā)行人有虛假記載，誤導性陳述或重大遺漏，需回購全部新股，且控股股東購回已轉(zhuǎn)讓原限售股。

　　消息人士還透露，由于目前積壓材料較多，有關部門將不收新的申請材料，預計1個月內(nèi)完成積壓的材料進行預披露。預計1年半到2年內(nèi)新的申請材料無法獲得通過，建議境外上市或新三板上市途徑。監(jiān)管部門嚴格執(zhí)行了發(fā)審會前抽查，目前設定抽查比例5%，執(zhí)行后已經(jīng)約200家公司撤銷材料。抽查了40家，2家嚴重造假，10家注水嚴重。

（來源：投資快報）

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