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     新年的鐘聲已經(jīng)敲響，回顧2005年整個鋼鐵行業(yè)行業(yè)從年初的熱火朝天到目前的慘淡經(jīng)營，恍若隔世，在市場的洗禮下幸存的鋼廠和貿(mào)易商們就新的一年里究竟存在怎樣的市場機會？經(jīng)過2005年的市場劇烈震蕩，無論貿(mào)易商和鋼廠都感覺到宏觀大勢對具體的行業(yè)形勢的影響是非常大，所以需要特別關(guān)注。

    雖然宏觀調(diào)控政策近期不可能明顯松動，但是從中央各直屬媒體和各個渠道反饋的信息來看，新的宏觀調(diào)控政策不可能集中連續(xù)出臺，所以固定資產(chǎn)投資對鋼材需求的拉動作用將趨于下降，2006年國內(nèi)市場鋼材需求增幅將明顯下降，而新增產(chǎn)能將在2006年集中釋放，因而目前鋼鐵市場總體供過于求的局面在短時間內(nèi)很難逆轉(zhuǎn)，鋼材價格大幅反彈的可能性不大，但由于受到鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本快速上升的影響，各個鋼材品種的價格波動幅度將受成本因素影響而收斂。

    1， 鐵礦石價格走勢分析

    由于2005年度的鐵礦石生產(chǎn)高額利潤，世界各國都在拼命擴大鐵礦石產(chǎn)能，鐵礦石供不應(yīng)求的狀況已經(jīng)一去不復(fù)返。今后幾年，巴西、澳大利亞、英國和印度等國的大型鐵礦石開采生產(chǎn)商將繼續(xù)投入巨資擴大產(chǎn)能。比如，巴西CVRD計劃在2008年之前新增鐵礦石投資25億美元，使鐵礦砂的年產(chǎn)量由目前的2億噸躍升到3億噸；澳大利亞的BHP公司計劃未來4年內(nèi)在鐵礦石的開發(fā)生產(chǎn)領(lǐng)域注入資金14億美元,使鐵礦石的年產(chǎn)量增產(chǎn)70%；利奧廷托公司則計劃在2008年前對澳大利亞等地的鐵礦區(qū)新增投資金額14億美元，年鐵礦砂產(chǎn)量在目前9300萬噸的基礎(chǔ)上新增3700萬噸；今后3年內(nèi)，印度礦業(yè)部門將全力擴充生產(chǎn)設(shè)備，使年產(chǎn)量由目前的1.2億噸提高到1.6億~1.8億噸的規(guī)模。據(jù)保守的估計，僅巴西和澳大利亞兩國，2005年的實際鐵礦出口能力就要比2004年提高近9000萬噸，而2006年又將提高7000萬噸左右。而2006年，鋼產(chǎn)量增長可能性最大的中國鐵礦進口量增長最高也只有3000-4000萬噸，國際市場鐵礦石供大于求將成為事實。這將導(dǎo)致國際市場鐵礦石價格漲幅預(yù)期降低。

    隨著國際國內(nèi)鐵礦石開采產(chǎn)能的擴大，以及國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量增速的放慢，2006年鐵礦石緊張的局面將會有所緩解，價格大幅上漲的可能性不大。目前全球鐵礦石供需基本平衡，并呈現(xiàn)出供略大于求的情況。除中國外世界其它地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量增長速度明顯下降，這大大減少了對鐵礦石的需求。而從供給方看，隨著鐵礦石價格的不斷上漲，鐵礦開采企業(yè)加大投資力度提高產(chǎn)能，供應(yīng)量快速增加，而從需求看，我國鋼鐵生產(chǎn)在經(jīng)歷了幾年的快速增長后，在國家宏觀調(diào)控政策的影響下，2006年增速將會放慢，根據(jù)國家頒布的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展將向控制總量增長，推動技術(shù)升級和產(chǎn)業(yè)布局、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)變，新增生產(chǎn)能力將與淘汰落后生產(chǎn)能力相結(jié)合，原則上不再大幅度擴大鋼鐵生產(chǎn)能力，2006年《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》將進入實施階段。目前我國列入淘汰落后范圍的300m3及以下的高爐的生產(chǎn)能力達9980萬噸，這部分低效生產(chǎn)能力的逐步淘汰，將相應(yīng)減少鐵礦石的資源需求。同時由于鋼材價格持續(xù)下跌，嚴(yán)重壓縮了鋼鐵企業(yè)的利潤空間，許多線材價格已跌至成本以下，因此從成本角度看，鐵礦石價格的再度大幅上漲也是鋼鐵企業(yè)難以承受的。所以鐵礦石的漲跌已經(jīng)很能影響到鋼材成品的市場價格。

    2， 鋼材供需形勢預(yù)測

    目前的發(fā)展勢頭看，由于這幾年新增產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，2006年我國的鋼鐵產(chǎn)量肯定還有大比例的增長，將繼續(xù)保持較快增長態(tài)勢，但增速將受市場價格波動控制，2005年粗鋼產(chǎn)量將突破3億噸，達到3.31億噸，比上年增加5900萬噸左右，增幅為21%，比去年回落2個百分點，明年粗鋼產(chǎn)量將進一步增長，預(yù)計可達到3.9億噸，同比增長18%。今年鋼材產(chǎn)量將達到3.5億噸，比上年增加5000萬噸左右，增幅為18%，比去年回落5.5個百分點。

    在國家持續(xù)宏觀調(diào)控、固定資產(chǎn)投資增速放緩的大背景下，預(yù)計未來三年鋼鐵需求都不會有以前那么快的增長速度，2006年我國鋼材需求量增長率可能只有8%－10%左右，大大低于2000年至2003年表觀鋼材消費量年均20.7%的增長率，也低于2004年鋼材表觀消費量15.28%的增長率。從行業(yè)來看，建筑、船舶、集裝箱以及其他行業(yè)的用鋼增幅將比去年有不同程度的降低；機械、石油天然氣的鋼材需求保持平穩(wěn)增長；家電、汽車行業(yè)的鋼材需求增幅則高于去年。從品種看，板材與型材仍然是鋼材消耗的主力品種，線材次之，目前市場對板材、管材和型材的需求所占比例越來越高，線材和鐵路用鋼的比例逐年下降。

    鋼鐵需求主要受固定資產(chǎn)投資拉動，而固定資產(chǎn)投資增長速度在未來幾年里有可能大幅放慢，從而使得鋼鐵需求增長緩慢。目前中國的固定資產(chǎn)投資增長速度已經(jīng)非常高，2004年達到25%，固定資產(chǎn)投資率為45%，在未來幾年里，固定資產(chǎn)投資率及增速如果繼續(xù)提高的話，將會出現(xiàn)過份刺激經(jīng)濟增長的風(fēng)險，同時也存在過度拉動鋼材需求量增長的風(fēng)險，世界上幾乎沒有一個國家的經(jīng)濟可以長期承受如此之高的國內(nèi)固定資產(chǎn)投資率及增速，繼續(xù)依靠加大固定資產(chǎn)投資率來提高國內(nèi)生產(chǎn)總值及鋼鐵需求量的增長模式已經(jīng)走到了盡頭。而加大固定資產(chǎn)投資對拉動鋼材需求量增長的貢獻比增加消費者支出對拉動鋼材需求量增長的貢獻要大得多，一美元固定資產(chǎn)投資額的鋼材消費量是一美元消費者消費支出額的鋼材消費量的14.3倍，一旦固定資產(chǎn)投資額增長速度開始放慢，其鋼材需求量減少，消費者消費支出的增加依然無法遏制社會總鋼材消費量的快速下滑。但是增加消費對鋼材消費來說也存在升級的機會，大量社會消費產(chǎn)品消耗的鋼材，如汽車板，家電板等高端鋼材品種對產(chǎn)業(yè)升級，促使我國從鋼鐵大國到鋼鐵強國的發(fā)展有重要意義。

    3， 鋼材進出口形勢預(yù)測

    盡管2005年中國鋼材出口增長幅度驚人，但是如此高的出口增速及出口地區(qū)的相對集中會面臨來自海外同行的反傾銷威脅，同時我國政府也不會支持鋼材這些高資源產(chǎn)品的大量出口，浪費國內(nèi)原本有限的煉焦煤和鐵礦石資源，因而政府必然會對鋼材出口進行干預(yù)，所以2005年4月1日，取消鋼錠、鋼坯出口退稅；5月1日，鋼材出口退稅由13%下降到11%；5月19日，將鐵礦石、生鐵、廢鋼、鋼坯、鋼錠等產(chǎn)品列入加工貿(mào)易禁止類商品目錄，這些政策措施的成效將在2006年逐步顯現(xiàn)，鋼鐵產(chǎn)品出口增幅將出現(xiàn)回落。其次國際鋼材市場和國內(nèi)市場價格的聯(lián)動性加大，對我國鋼材出口不利，這一市場變化將對國內(nèi)鋼材市場產(chǎn)生一定壓力，刺激進口，抑制出口。國際上擔(dān)心的中國出口沖擊在暫時還不會形成，各國貿(mào)易保護加強必將影響中國鋼材的出口。宏觀調(diào)控以來，由于中國進口減少且出口增加，中國從凈進口國變成凈出口國很快速將要實現(xiàn)。從總量上看，中國鋼材進出口與中國鋼材表觀消費量的比例出現(xiàn)了下降，這說明對國際市場的依存度在相對減弱，實際上也是中國鋼材市場與國際市場的依存度在減弱。不過隨著中國國內(nèi)鋼材市場的低迷，目前已經(jīng)同國際市場拉開了很大差距，后期出口會有一定幅度上升，對國際其他地區(qū)市場的影響特別是對東南亞、韓國、日本和南歐地區(qū)的影響將日益加大，中國市場與國際市場的依存度會有所恢復(fù)。不過，國外市場將加強對中國鋼材出口的監(jiān)測，后期中國鋼鐵出口將面臨著來自國外大量反傾銷，從而將限制中國的對外出口。

    2006年的鋼材市場價格走勢會出現(xiàn)一個平穩(wěn)走勢，經(jīng)過2005年的國際鋼材市場價格的大起大落的洗禮，無論鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)還是貿(mào)易商都希望市場能夠平穩(wěn)運行。亞洲市場將成為國際上重要的鋼材資源供給地區(qū)，而歐洲和美國已經(jīng)是重要的鋼材資源消費地區(qū)，在這樣的大環(huán)境下，過快的資源流動必然會引起貿(mào)易摩擦，而這是大家都不希望看到的。所以2006年中國全年的鋼材進口和出口將保持平衡，為2000萬噸，將比2005年2600萬噸的進口量大幅減少，大量國外進口的普通鋼材的市場份額將被國內(nèi)鋼廠瓜分。

    4， 鋼材品種機會指南

    由于2005年各個鋼材品種價格的大幅波動，原有的合理差價被全部打亂，從歷史上看很難理解的現(xiàn)象不斷出現(xiàn)，如有段時間，冷軋的市場價格居然比鍍鋅高，螺紋鋼的價格高于熱卷等。所以就需要從整個鋼材品種序列來考慮單個鋼材品種的價格波動。

    從2006年整個市場環(huán)境來分析，由于短期內(nèi)國內(nèi)基礎(chǔ)建設(shè)的規(guī)模不會明顯減少，而且隨著奧運會，世博會等大型活動的臨近，大量基礎(chǔ)建設(shè)項目將陸續(xù)開工，所以包括螺紋鋼，線材等建筑用鋼2006年價格不會大幅下跌，反而存在一定的市場機會。

    熱軋和中厚板由于價格調(diào)整比較到位，國內(nèi)消費量雖然增幅在2006年會明顯降低，但是成本的支撐將使熱軋和中厚板不會再次大幅下滑，但是經(jīng)銷的利潤將會大幅降低，合理利潤的概念深入人心。所以2006年熱軋和中厚板只適合資金雄厚，物流鏈條有優(yōu)勢的大型鋼鐵貿(mào)易商經(jīng)銷。

    冷軋是個比較特殊的品種，隨著國內(nèi)鋼廠下游鍍鋅彩涂產(chǎn)能的釋放，而且由于2005年底的冷軋暴跌，使得進口和國內(nèi)冷軋生產(chǎn)都自然減量，現(xiàn)在唯一影響價格反彈的因素就是龐大的進口冷軋港存，但是依照目前的消化速度，進口冷軋港存將在2006年一季度得到部分消化，下降到合理水平，所以冷軋適合具備完備的加工能力的貿(mào)易商經(jīng)銷，只有通過服務(wù)營銷才能增加冷軋產(chǎn)品的附加值。

    包括鍍鋅和彩涂的涂鍍鋼材由于2006年進口涂鍍產(chǎn)品的減少，經(jīng)銷國內(nèi)大鋼廠的涂鍍鋼材存在一定的機會，而且現(xiàn)在根據(jù)市場上反饋的信息來看，大型貿(mào)易商出于整合的需要，逐步在收縮涂鍍鋼材經(jīng)銷規(guī)模，這就會一部分中型貿(mào)易商提供了市場機會。

    5， 鋼材市場價格走勢預(yù)測

    《鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策》表明,到2010年,國內(nèi)前十位鋼鐵企業(yè)集團鋼產(chǎn)量占全國產(chǎn)量比例達到50%以上,2020年,國內(nèi)前十位的鋼鐵企業(yè)集團鋼產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的比例達到70%以上。到2004年,大于500萬噸鋼鐵企業(yè)15個,企業(yè)鋼產(chǎn)量占總產(chǎn)量45%,但前十位鋼鐵企業(yè)鋼產(chǎn)量占全國產(chǎn)量比例不足35%,仍有較大差距。因此,通過調(diào)整組織結(jié)構(gòu),實施兼并重組,擴大具有優(yōu)勢的企業(yè)集團的規(guī)模和專業(yè)化,提高產(chǎn)業(yè)集中度是鋼鐵工業(yè)當(dāng)務(wù)之急。

    從總體上講，鋼鐵行業(yè)上游鐵礦石、焦炭和煤電油運供應(yīng)已由2003年、2004年的瓶頸制約轉(zhuǎn)為2005年的明顯緩解；鋼鐵行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)今年以來一直保持發(fā)展態(tài)勢，但增長幅度不如鋼鐵行業(yè)高，尤其是消費鋼材大戶汽車、房地產(chǎn)等行業(yè)由2004年以前需求旺盛拉動鋼鐵業(yè)增長轉(zhuǎn)變?yōu)?005年以來的增長速度變緩，甚至汽車行業(yè)的產(chǎn)能也開始生產(chǎn)過剩。今年以來，上、下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的這種變化，將對鋼鐵行業(yè)發(fā)展和市場走勢產(chǎn)生明顯的影響。在對鋼鐵行業(yè)影響方面，由于鋼鐵產(chǎn)能過剩日趨明顯，雖然上游原燃材料供應(yīng)明顯緩解，但下游產(chǎn)業(yè)增長幅度不如鋼鐵行業(yè)高，而表現(xiàn)出相對需求不足，迫使鋼鐵行業(yè)必須由過去的超常發(fā)展轉(zhuǎn)變?yōu)槠椒�(wěn)較快的理性發(fā)展而適度增長。在對鋼材市場影響方面，上游原材料供應(yīng)的緩解使其產(chǎn)品價格有所回落；下游產(chǎn)業(yè)增長趨緩，缺乏強勁拉動；再加上鋼鐵產(chǎn)能本身過剩，供大于求格局已經(jīng)形成，這也是根本原因，由此三方面共同作用，使鋼材價格已不具備大幅反彈的基礎(chǔ)，由此也決定了鋼材市場價格的2006年走勢從基本方面仍將延續(xù)目前整體上保持小幅度波動的運行態(tài)勢。2006年整體鋼材價格走勢不會重現(xiàn)2005年的大幅波動，價格波動幅度將出現(xiàn)收斂的趨勢。

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